锗价近期大幅上涨，目前国内市场报价已突破15000元/公斤，个别成交价格甚至达到15500元/公斤。锗主要来自于铅锌冶炼，今年铅锌行业加工费低，导致冶炼厂减产停产，供应端紧张。需求端，红外、光伏、光纤等领域需求旺盛，其中红外领域因无人机、无人驾驶、新能源汽车等需求增长而尤为突出。锗价上涨也带动了金属锗的原料需求，目前市场上1公斤的原料都属于高品类，甚至出现了500克和几十克的产品。预计未来几年金属锗价格将在12000到16000元/公斤区间内震荡。
🤔 锗价飙升：今年以来，锗价持续上涨，目前国内市场报价已突破15000元/公斤，个别成交价格甚至达到15500元/公斤，涨幅超过60%。
📈 供应端紧张：锗主要来自于铅锌冶炼，今年铅锌行业加工费低，导致冶炼厂减产停产，供应端紧张。目前国内只有云南锗业一家从矿到二氧化锗，金属锗、红外锗、光伏锗、光纤锗、有机锗，然后还有四氟化锗，它是全产业链布局。
🚀 需求端旺盛：锗的消费领域主要集中在红外、光纤、光伏等领域，其中红外领域因无人机、无人驾驶、新能源汽车等需求增长而尤为突出，红外企业开工率、利润率非常高，交付周期也从4到6周延长到8到10周。光伏衬底上半年也翻倍增长，医疗用的晶体材料同样翻倍。
💡 价格展望：预计未来几年金属锗价格将在12000到16000元/公斤区间内震荡。金属锗的原料增长的潜力是非常有限的，就是140到150吨左右。除非内蒙古矿山重新开启。
💰 投资机会：锗价上涨为相关企业带来了良好的投资机会，特别是拥有完整产业链布局的云南锗业、驰宏锌锗等企业。
⚠️ 风险提示：锗价上涨也存在一定的风险，例如需求增长不及预期、供应端出现新的产能等。
🌍 全球视角：海外对锗的需求也十分旺盛，尤其是红外领域，价格比国内高出5到6倍。最近这两周的话，我们听说海外寻找光纤氯化锗的订单的量级都已经到10到15吨的这样一个量级。很多产品只要你肯报价我都可以接受。
⏳ 时间维度：今年无人机的需求，卫星的需求持续放量，而且单子都很急，原料端没大增长，2025到2026年金属锗的价格应该是在12000到16000区间里面震荡。
💎 投资建议：投资者可以关注锗行业的龙头企业，以及相关产业链的投资机会。
💡 未来展望：随着科技的进步和应用场景的不断扩展，锗的需求量将持续增长，锗价有望继续维持高位运行。
📈 投资策略：投资者可以根据市场情况，选择合适的投资策略，例如持有锗行业龙头企业股票、参与锗相关产业链的投资等。
⚠️ 风险控制：投资者需要注意锗价波动风险，并做好风险控制措施，例如设立止损点、分散投资等。
📈 行业发展趋势：锗行业发展前景良好，未来几年将继续保持增长态势。
💡 投资建议：投资者可以关注锗行业的龙头企业，以及相关产业链的投资机会。
⚠️ 风险提示：锗价上涨也存在一定的风险，例如需求增长不及预期、供应端出现新的产能等。
🌍 全球视角：海外对锗的需求也十分旺盛，尤其是红外领域，价格比国内高出5到6倍。最近这两周的话，我们听说海外寻找光纤氯化锗的订单的量级都已经到10到15吨的这样一个量级。很多产品只要你肯报价我都可以接受。
⏳ 时间维度：今年无人机的需求，卫星的需求持续放量，而且单子都很急，原料端没大增长，2025到2026年金属锗的价格应该是在12000到16000区间里面震荡。
💎 投资建议：投资者可以关注锗行业的龙头企业，以及相关产业链的投资机会。
💡 未来展望：随着科技的进步和应用场景的不断扩展，锗的需求量将持续增长，锗价有望继续维持高位运行。
📈 投资策略：投资者可以根据市场情况，选择合适的投资策略，例如持有锗行业龙头企业股票、参与锗相关产业链的投资等。
⚠️ 风险控制：投资者需要注意锗价波动风险，并做好风险控制措施，例如设立止损点、分散投资等。
📈 行业发展趋势：锗行业发展前景良好，未来几年将继续保持增长态势。
来源：雪球App，作者： Bear_zhou，（https://xueqiu.com/5773086788/297870592）
$云南锗业(SZ002428)$ $驰宏锌锗(SH600497)$
锗专家
锗价从9000每公斤涨到了14000。目前，截止到今天的国内的市场报价的话，其实国内的报价已经过了15000每公斤。个别的成交价格已经到15500，甚至有一些个别的企业的报价已经出到了16000。
锗大部分还是来自于铅锌冶炼，占国内的60%以上。今年铅锌行业加工费非常低，导致铅锌冶炼厂减产停产，铅锌冶炼厂没有库存了。
生产端有自己矿山资源的，驰宏锌锗，广西有色，云南锗业。
2019年的时候，国内的锗的产量100吨上下。2023年，200吨。今年上半年105吨左右。
目前国内只有云南锗业一家是从矿到二氧化锗，金属锗、红外锗、光伏锗、光纤锗、有机锗，然后还有四氟化锗，这些包括回收，它是全产业链布局。广东先导，没有原料，从二氧化锗到红外光伏光纤。这两家是后端是几乎全产业链的布局。驰宏锌锗，从原料然后到红外。
锗消费领域，红外，光纤，光伏，80%左右。红外锗45%以上，光纤22%，光伏是16%。
红外企业开工率、利润率非常高，交付周期从4到6周延长到8到10周。红外最先接受价格上涨的，红外的企业有说不怕你价格涨，我背靠背去跟下游的用户签单 。红外是无人机、无人驾驶，新能源汽车需求。
表现第二好的光伏，航天卫星上面。低轨卫星的发射。 光伏衬底上半年翻倍。
医疗用的晶体材料，翻倍。从往年8到10吨到今年18吨左右
出口管制之后，海外的红外更火热，个别的新兴的产品，比国内价差5到6倍。
最近这两周的话，我们听说海外寻找光纤氯化锗的订单的量级都已经到10到15吨的这样一个量级。
很多产品只要你肯报价我都可以接受。终端的产品来说，原材料的占比就是太小了。
去年年底，国内小幅过剩，国外非常紧缺。
目前价格15000到16000，下游红外还是持续的在去下比较大的数量订单。甚至有一些个别的用户，下半年的采购的计划都提前到这个月来了。
一些贸易商投资囤积金属锗，加剧紧缺。
金属锗的原料增长的潜力是非常有限的，就是140到150吨左右。除非内蒙古矿山重新开启。
以前市面上常用的物料都在几公斤这种量级，今年一公斤的都属于高品类的原料，甚至有500克和几十克的产品了。
今年无人机的需求，卫星的需求持续放量，而且单子都很急，原料端没大增长，2025到2026年金属锗的价格应该是在12000到16000区间里面震荡。
