中信证券分析指出，央行近期的大额逆回购净投放操作引发市场关注。此举可能旨在强化逆回购利率作为基准利率的地位，预计未来资金利率中枢将更趋近于逆回购利率。

🔍 逆回购操作：7月16日，央行进行了大额逆回购净投放，这一操作在市场上引起了广泛关注。逆回购通常用于调节短期资金市场，此次放量操作可能与特定政策目标相关。

📉 资金利率走势：历史数据显示，当MLF回笼而逆回购放量时，资金利率通常会逐步回落。此次操作后，市场普遍预计资金利率中枢将向逆回购利率靠拢。

🔒 利率稳定性：与2019年4月和2022年11月相比，今年的“缩长放短”操作中，资金利率中枢与逆回购利率的利差更为稳定，显示出央行对市场流动性的精准调控。

🗣️ 政策意图：央行行长潘功胜在陆家嘴金融论坛上强调了逆回购利率的主要政策利率地位，此次逆回购操作可能是为了加强其在市场中的基准作用。

格隆汇7月18日｜中信证券指出，7月16日央行开展大额逆回购净投放操作，引起市场关注。回顾历史上MLF回笼而逆回购放量阶段的资金面走势特征，多数情况下资金利率逐步回落至税期前的中枢。另外，对比2019年4月和2022年11月的情况，今年三轮“缩长放短”操作中资金利率中枢与逆回购利率利差更为稳定，结合央行行长潘功胜在陆家嘴金融论坛上对于逆回购利率主要政策利率地位的表述，央行大幅放量逆回购可能旨在强化其作为基准利率的地位，预计后续资金利率中枢将进一步向其靠拢。