近几日，随着美国6月通胀数据大幅降温，叠加美联储主席鲍威尔风口的转变，降息押注大幅升温。与此同时，特朗普遇刺事件发生后，其重返白宫的前景也逐渐深入人心，市场开始同步博弈“降息交易”与“特朗普交易”。
美联储主席鲍威尔周一表示，最近的数据“在一定程度上”增强了美联储对通胀正降至目标水平的信心。高盛首席经济学家Jan Hatzius甚至开始呼吁美联储本月底就降息。这一系列消息发酵之下，市场首次以100%概率定价美联储9月降息；
截至7月14日，Predictlt数据显示特朗普胜选率达到67%，拜登胜选率则为27%；截至7月13日，The Hill数据显示美国参众两院共和党的获胜概率均领先，分别为78%和60%。
那么，市场在“降息交易”与“特朗普交易”共振和摩擦之下，哪些资产最先受益呢？富途资讯统计显示，从上周四CPI数据公布以来，各类品种走势各异。其中，比特币劲升14%风头最盛，小盘股表现亮眼，黄金与道指则双双新高。
“降息交易” VS“特朗普交易”，哪些方向是共识？
比特币
特朗普周末躲过暗杀后，其支持率大幅上升，7*24小时交易的比特币最先反应。华尔街专业人士分析，由于特朗普对加密货币的支持态度，特朗普大选支持率上升，让比特币等风险资产受到青睐，这也是交易员口中的"特朗普交易"。
本周一，共和党在其新党纲中表示，共和党人将结束民主党对加密货币的打压，确保美国人都有权自我保管其数字资产。这意味着特朗普一旦上台，美国对加密货币的立场将有重要转变。另外，特朗普新副手万斯近期持仓曝光，显示其持有较大仓位的比特币ETF（Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC.US)），这也显示了共和党内对比特币的态度。
同时，降息周期本身也是利好币圈风险资产的。从最近一轮降息周期来看（2019年8月——2022年3月），比特币表现最佳，整个降息周期涨近3倍。
罗素2000指数
罗素2000指数本轮爆发的原因，一方面是相比中大盘股与科技巨头，小盘股在沉寂两年后具备较大的估值修复空间，另一方面也有降息预期和 特朗普交易的双重影响。
首先，金融、生物科技等利率敏感型行业在罗素2000指数中占比均超15%。此前这些板块一度落后于大盘，近期均实现补涨。区域银行指数ETF-SPDR KBW (KRE.US)过去四个交易日大涨超12%，SPDR标普生物科技ETF (XBI.US)月内累涨近10%。
此外，美股板块轮动也可能正悄然开始。法国兴业银行策略师称，“美国大选将引发频繁的轮换交易，因为特朗普2.0的潜在政策对广度交易是利好的。我们现在认为，改善广度应该是标普500指数的发展方向。”
根据S3 Partners的数据，680亿美元规模的iShares罗素2000指数ETF (IWM.US)中约有25%的空头持仓，相比其他大盘指数仅有不到10%，空头回补也引起了罗素2000指数的强劲反弹。
相比之下，引领过去两年美股涨势的大盘股指数与美股七巨头表现平平，过去的四个交易日，标普500指数仅涨约0.59%，纳指小幅下跌，而追踪“Mag 7”的Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)跌幅接近4%。
黄金
现货黄金连续两日新高，一度突破2480美元/盎司关口。降息预期伴随着美元走软，黄金作为避险资产的吸引力显著增强。此外，朗普遭暗杀未遂事件增加了政治不确定性，进一步提振了对贵金属的避险需求。
下半年伴随着美国大选等不确定性的增加，对黄金的需求或许仍是有增无减。根据世界黄金协会（WGC）最近的一项调查，约30%的央行打算在未来12个月增加其黄金储备。美银大胆预测，黄金价格将在2025年达到2750美元/盎司，并可能在12至18个月内上升至3000美元/盎司。
道琼斯指数
13日特朗普遇袭事件发生后，道指在15日开盘迅速突破新高，16日再度大涨近2%，逼近41000点续刷新高，是三大指数中表现最好的指数。
“在预测特朗普的政策运营方面，投资者正在将2017~2021年特朗普政府的表现作为可靠的指南加以关注”，英国凯投宏观（Capital Economics）的副首席市场经济学家Jonas Goltermann解释称。
在特朗普任期内，金融、工业、传统能源及部分医疗保健公司都表现较佳，而道指成分股大多数属于这些行业，对这些行业放松管制的预期推高了整个道指的走势。
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