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上半年数据，透露的四大信号！
本周，我们公布了上半年的经济成绩，二季度GDP增速只有4.7%，而投行们的预计全部在5%以上，我真不知道怎么做出这个预测的，具体的成绩大家网上可以查到，这里我说一些比较重要的信号。
第一、名义GDP继续低于实际GDP，名义GDP增速只有4%。这说明物价的压力依然十分巨大，已经连续17个月都是这样的情况了。整个CPI在上半年涨了0.1%，要知道，年初我们的给的目标是不超过3%，当时我就说了，方向都搞错了，应该是努力达到X%。
第二、消费的增速不断下滑，社会消费零售总额6月增速只有2%了，其中化妆品居然跌幅最高，跌了14%。看来欧美那套经济规律不管用了。
欧美是各种“口红效应”，女性通过化妆来获取更多的工作机会。我们化妆品在这种情况下反而下跌，可能是已经躺平了，或者是“舔狗经济”崩了。
以上，都显示出总需求的不足。我说过，我从来不担心我们的生产端，在外部压力如此巨大下，我甚至都从不怀疑我们的出口竞争力，事实也证明了这点，我们的出口和贸易总额都在大涨。
但是我非常担心需求端，这种情况已经很久了，依然没有十分有效的措施来对冲。
不过，名义GDP和实际GDP的差值在缩小，说明情况有一定好转。
第三、居民可以支配收入名义同比增速达到了5.4%，去年就重新开始超过GDP的增速了。
目前债务并未增加，存量的房贷利率也在不断下降，按理说在债务减少，收入增加的时候，消费应该不错，实事却相反，可能还是一个预期不好的问题。
第四、房地产依然在拖后腿。其实从总GDP来看，在房地产下行的阶段，有这个GDP增速已经很不错了。
从5月份房地产最大的刺激政策出来后，$万科A(SZ000002)$ $牧原股份(SZ002714)$ 有一定程度的好转，房地产投资增速跌了10%,似乎有触底的迹象。而房地产销售面积同比的跌幅也缩小了。目前一些第三方数据显示，一二线城市，7月前半个月的房地产销售面积，可能已经同比回正了。所以，我保持在4季度看到回正的预测。
未来，看看会不会有生转变吧。我们的工业产值已经占到全球35%了，必须要从生产型社会向消费型社会转变了。
从历史经验看，工业大国都经历了这个过程，这是突破陷阱，再上一个台阶的必然道路，也是唯一一条道路。$招商银行(SH600036)$
