中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求指出，中国资本市场在不同时期为不同类型的企业提供融资服务，现在是为高科技企业提供便利，但IPO不应该承担天使投资的功能，也不应该成为企业救命的“ICU”。

🤔 吴晓求认为，将IPO用于天使投资会导致市场错位。因为企业在早期阶段需要大量的资金去孵化，而这需要尽职调查、风险识别等多重考量和评估，市场很难做出准确的判断。

😬 将IPO当作“ICU”同样存在风险，如果企业濒临倒闭，通过发股票来救活会增加上市公司风险和不确定性。

💡 吴晓求强调，IPO应该回归其本质，为成熟企业提供融资服务，而不是承担天使投资或“ICU”的功能。

📊 吴晓求的观点引发了市场对IPO制度的反思，如何平衡支持高科技企业发展和维护市场稳定，是未来需要解决的重要问题。

来源：雪球App，作者： 深见股市，（https://xueqiu.com/4117323401/297794346）

【吴晓求：IPO不能天使化，也不能ICU化】

7月17日，据观察者网，中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长吴晓求16日指出，上世纪八九十年代，中国资本市场为国有企业解困融资提供服务和便利，现在是为高科技企业融资提供服务和便利，本质上理念是一样的，变的只是企业形态，过去是国有企业，现在是高科技企业。
所以在制度设计上，IPO就开始负担天使投资的功能。但吴晓求认为，这会搞得市场错位，“不能把中国资本市场的IPO天使化”。因为企业有一点想法，就需要大量的资金去孵化。这实际上需要尽职调查、风险识别，未来能不能形成新产业等多重考量和评估，但一旦交给市场，“是很少有判断的”。
当然，IPO也不能变成ICU。吴晓求说，如果企业要死了，就想着发股票救起来，IPO就被当成了ICU，公司在这样的市场里上市就充满了风险和不确定性。（格隆汇）

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