📈广汇汽车通过定增募资280亿，主要用于收购大股东资产，导致无形资产和商誉大幅增加，暴露出公司财务操作的痕迹。

💼2017年再次定增79.4亿，2020年发行可转债33.3亿，累计从股市筹集近400亿资金，显示出公司对资本的强烈需求。

🔗股权质押成为广汇汽车获取资金的另一手段，大股东质押比例高达38%，估算通过质押融资超过100亿，反映出公司资产价值的不确定性。

🏦广汇汽车从银行借款规模巨大，2016年至2024年有息负债基本维持在470亿左右，表明公司依赖银行资金维持运营。

💸广汇汽车自2016年以来产生的37亿自由现金流，相对于其庞大的资产规模，显得微不足道，暴露出公司盈利能力的薄弱。

来源：雪球App，作者： 水无常形2020，（https://xueqiu.com/8234136798/297717359）

结论：没有自由现金流的企业，会想尽各种方法、通过合理合法的套路从银行、股民骗钱。细数广汇汽车的骗钱路径

1、定增募钱，收购大股东资产，定增了280亿，反应到资产负债表2016年无形资产+商誉合计增加了247.8亿

2、2017年定增79.4亿，2020年可转债33.3亿

相当于从股市里搞了近400亿。

3、股权质押，公司不值钱，大股东的股权也不值钱，又没法减持，怎么办哦？

质押。

公司大股东接近38%的股权被质押了，券商那边的钱也是换不了了。查看质押的时间线，大概是2016-2017年，那个时候股价8-9元，市值近800亿，最多质押了近60%，这里不知道通过质押融资搞了多少钱，按2-3折，也有100亿+。

4、上市公司到银行借钱

2016年有息负债471亿，2024年有息负债464亿，从银行这块没搞到啥钱，但目前的存量依然还有470亿的银行欠款，但目前公司已经运营困难，资不抵债了。

5、2016年属于重组后第一个完整年，2016年至今产生了37亿自由现金流….这么大的资产近8年产生这个水平的现金流，真无法评价。

6、金融为啥赚钱，广汇集团玩的溜不溜。差不多近8年时间，从股市、券商搞了近600亿，现阶段资不抵债，还欠了银行450亿。

股权不值钱，大股东也物尽其用靠质押至券商套了100-200亿，不得不服。

名正言顺通过资产运作大股东搞了近1000亿。

$广汇汽车(SH600297)$ $广汇物流(SH600603)$ $广汇能源(SH600256)$