来源：雪球App，作者： 不是满仓睡不着，（https://xueqiu.com/1633098258/297682815）
因为投了达仁堂，有研究同行业其他公司的习惯，所以看了近六年的天力士的年报。
1.核心产品复方单参滴丸销量2017年的超过巅峰销量。降了一点价，最低价由26块零8，降到了22块1毛8。整体看挺好的，比步长强。
2.养血清脑颗粒、养血清脑丸、水林佳等主要产品销量逐年增加。价格稳定。好。
3.商业一块剔除了不好的部分，留下了小部分高毛利率的，不错。
4.西药一块等于没有。
5.研发费用这两年提高了不少，我觉得就没什么必要。中药搞好了就可以，去搞些那个乱七八糟的化药生物药干什么？
6.销售费用占比大概到了35%左右，偏高。天力士的通病，大家也知道管理层的道德问题，每年找母集团买茶买酒，变相掏上市公司家底。
7.大部分销量主要还是集中在天津一带，没有全国铺开，如果公司用力的话，这一块可以看得到增长。
8.有息负债有点高，到了20个亿，公司账上趴了一大堆现金用不完，还借那么多钱。
结论：产品好，价格稳定，前景也不错。如果不是管理层道德瑕疵的问题，可以考虑买，我就不投了。
心脑血管中成药（医院端）投资价值：达仁堂＞以岭药业＞天士力＞步长制药。
心脑血管otc这块，同仁堂股份和同仁堂国药也投了一部分，但大仓位还是在达仁堂。
