来源：雪球App，作者： 方哲平，（https://xueqiu.com/2001403393/297677498）
疫情三年过去了，为什么感觉越来越难？
不知道你有没有这种感觉，每当回望疫情三年，都感觉时间过得好快，这三年好像消失了一般。
但看这三年资本市场表现，在20-21年时，市场曾经如此强劲，甚至当时的人们是如此乐观，搞出了新能源、白酒等局部牛市。
疫情之后，这一切急转直下，不管资本市场还是企业端，大家共同感觉是越来越难，这究竟是什么原因？
我总结了下，可以概括为“传统支柱产业的泡沫刺破”与“新支柱产业的供需困境”。
传统支柱产业的泡沫刺破
中国过去二十年的高速增长，房地产是当之无愧支柱产业。年GDP占比都在20%以上，而且居民财富、政府开支与其息息相关，是当值无愧火车头。
经过一轮轮上涨，涨到疫情前，房价严重脱离基本面，泡沫化非常严重。泡沫的本质是预期，预期是人心。
在疫情前，人心觉得房价可以一直涨；疫情前，人们认为只要奋斗就能越来越富裕，换上越来越大房子。
疫情无情的刺破了这个泡沫，让大家看到，原来难的时候，可以这么难。
一个朋友在21年跟我讲了个故事，说他干四川的房地产时，发现一个有意思现象，汶川地震后，当地老百姓突然不买房子了，赚多少就花多少。因为老百姓发现，原来遇到危机，纸面财富是会说没就没的。
疫情是个导火索，让大家反思，我辛苦二三十年房贷的意义是啥，内卷图了个啥？
一旦闷头向前买房的人群突然停下了脚步，回头一看，房地产已显著供过于求，人口老龄化，于是泡沫破了。
趋势一旦形成，任凭你什么政策是救不回的，只能试图延缓，而不能彻底扭转。
然后我们现在处的，就是泡沫刺破后的阵痛期。如果你觉得很难，十之八九都与地产有关，包括金融、白酒，等等。
这个阵痛期，可能会挺长。当你我面临的是一个长达二十年的大周期拐点，那一两年的小调整肯定解决不了什么问题。
新支柱产业的供需困境
疫情三年，虽然遭遇危机，但大家普遍还会觉得好于现在。除了还有家底外，原因有二，一是非常时期充裕的流动性，二是新能源产业的蓬勃发展。
流动性不说了，疫情三年动辄11，12%的M2，放水简直不要再大。
以光伏、锂电池、新能源汽车为代表的新能源，在疫情三年，迎来了几大利好叠加，一是国家双碳目标的提出，二是俄乌冲突带来出口的暴涨，三是巧合的都在这几年跨过“平价”节点，迎来市场化需求的真正大爆发。
但暴涨带来暴利，暴利引来各路资本，资本投入形成产能，产能集中释放引发产能过剩。
雪上加霜的是，这些产能本应是供给全世界的，疫情后突然发现，欧美开始设卡了。
为什么疫情时不设卡？因为它们当时难啊！为什么现在开始设卡？因为我们开始难了。
更糟的是，这个设卡也是十年级别的。老美之前定的，管这十年叫“遏制中国的战略期”。不管懂王还是睡王上台，具体操作可能有差别，但总方向不变。
所以，虽然我们新三大件已经很强了，在全球很有竞争力，但内外共振，导致短期也挺难。不过这个难好过地产，这个难扛过去了，后面还会新高。
新老都难，怎么办？
当前特征是“新老交替，内忧外患”。
我想了下，没有太好的办法。短期刺激的老路没法再走，况且财政捉襟见肘，产业局部过剩。而且在这种复杂国际环境下，政策上也是倾向于对国央企强化“控制”，内部创新很难推动。
唯一的办法，可能就是时间换空间，用长期战略定力，一点点解决当下存在的问题。毕竟，时间站在我们这边。
但当下还是要提升下士气，因为整体太低落了！如果躺平”成为全社会的普遍心态，那将成为最大的问题。
