川普大选的强预期推动了国产自主可控的加速发展，寒武纪作为行业核心标的，其股价因此大幅上涨。公司近期在供需两端均迎来利好催化，供给端有S回片和T二次回片的预期，需求端则见阿里正常交货并进行模型优化，智算产品即将出货，运营商推理标落地在即，这些因素共同推动了股价的上升。

📈股价大涨：川普大选的预期推动了寒武纪股价的大幅上涨，显示出市场对其国产自主可控核心地位的认可。

🔧供给端利好：S回片和T二次回片的预期，为供给端提供了保障，增强了市场对寒武纪未来发展的信心。

📦需求端增长：阿里正常交货并进行模型优化，智算产品即将出货，运营商推理标落地在即，需求端的增长为寒武纪带来了实质性的业绩预期。

主要催化：川普大选强预期推动国产自主可控加速，寒武纪作为板块核心标的卡位优势明显，稀缺性极高，股价今日大涨。 基本面看，近期催化较多，主要体现供需两方面： 1）供给端：S近期回片，接力供给端保证，T有望Q3末二次回片； 2）需求端：阿里已正常交货，目前进行模型优化、算子迁移，正常推进，预计8月底出测试结果；智算Q3开始出货，运营商推理标落地在即。 7&8月是公司密集催化期，目前是国产算力唯一核心标的，情绪催化股价弹性较大。