金蝶国际(0268.HK)昨日大跌超15%，今日再度跌超6%，创下2019年2月以来新低。摩根士丹利发布研究报告，预计金蝶国际今年上半年营收将按年增长12%，低于此前15%至20%的全年增长指引。同时，预计金蝶云订阅服务年经常性收入(ARR)增长率将有5个百分点的落差，仅增25%，低于指引增30%。主要原因是中小企业需求疲弱，资讯科技预算缺乏韧性，导致新预订表现不佳，公司指引存在下行风险。大摩将金蝶国际目标价由14.6港元下调至10港元，维持“增持”评级，并预计其基础业务将可跑赢同业。

🎯 金蝶国际股价持续下跌，今日跌超6%，创下2019年2月以来新低。 摩根士丹利发布研究报告，指出金蝶国际今年上半年营收预计将按年增长12%，低于此前15%至20%的全年增长指引。主要原因是中小企业需求疲弱，资讯科技预算缺乏韧性，导致新预订表现不佳，公司指引存在下行风险。 该报告还预计，金蝶云订阅服务年经常性收入(ARR)增长率将有5个百分点的落差，仅增25%，低于指引增30%。这进一步印证了中小企业需求疲软对金蝶国际业务的影响。

📈 尽管面临挑战，但摩根士丹利仍然看好金蝶国际的基础业务。该行认为，金蝶国际的基础业务将可跑赢同业，并维持“增持”评级，但将目标价由14.6港元下调至10港元。 金蝶国际需要积极应对市场变化，加强产品创新，提升服务质量，以增强竞争力，吸引更多用户，实现可持续发展。

💡 金蝶国际股价下跌反映了当前市场环境对中小企业的影响，以及科技公司面临的挑战。投资者需要密切关注金蝶国际的业务发展，以及公司应对市场变化的策略。

格隆汇7月16日｜昨日大跌超15%的金蝶国际(0268.HK)再度跌超6%，低见6.16港元创2019年2月以来新低，总市值227亿港元。大摩发表研究报告指，预期金蝶国际今年上半年营收将按年升12%，低于早前15%至20%的全年按年升幅指引，同时预期金蝶云订阅服务年经常性收入(ARR)增长率将有5个百分点的落差，料仅增25%，低于指引增30%；主要由于中小企需求疲弱，资讯科技预算缺乏韧性，拖累新预订表现，公司指引有下行风险。该行将金蝶国际目标价由14.6港元下调至10港元，维持“增持”评级，同时预计其基础业务将可跑赢同业。