航运市场上半年受红海事件影响显著，集运景气超预期上行，油运淡季不淡。但考虑红海影响程度差异，以及在手订单规模差异，未来趋势或将分化。油运市场产能利用率已处阈值，传统能源具韧性，贸易重构持续，预计未来供需继续向好。

🤔 红海事件对航运市场产生了显著影响，集运景气超预期上行，油运淡季不淡。

🚢 由于红海影响程度差异以及在手订单规模差异，未来航运市场景气趋势或将分化。

📈 油运市场产能利用率已处阈值，传统能源具韧性，贸易重构持续，预计未来供需继续向好。

🛢️ 原油油运产能利用率已处阈值，上半年淡季不淡，传统能源具韧性，贸易重构持续且大西洋增产继续拉长航距。

⛽ 成品油运产能利用率已超阈值，上半年景气创新高，全球炼厂东移持续驱动跨区域贸易，预计未来供需将继续保持良好态势。

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红海助力短期景气，未来趋势或将分化 航运三大子行业供需独立，过去三年景气差异显著。上半年红海影响显著且持续，集运景气超预期上行，助力油运淡季不淡。 考虑红海影响程度差异，以及在手订单规模差异，预计未来景气趋势或将分化。继续看好油运超级牛市期权。 2、油运超级牛市：产能利用率处阈值，未来供需继续向好 原油油运：产能利用率已处阈值，上半年淡季不淡。传统能源具韧性，贸易重构持续且大西洋增产继续拉长航距。预计未来供需继续向好。 成品油运：产能利用率已超阈值，上半年景气创新高。全球炼厂东移持续驱动跨区域贸