中信建投最新研报指出，市场对白电板块有两大担忧：下半年出口降速风险和北美贸易政策变动。分析显示，家电出口主要靠新兴市场驱动，欧美市场重要性下降，而新兴市场和美国市场有望维持增长。同时，美国对中国家电企业双反调查概率小，白电龙头估值低，投资机会显现。

📈新兴市场驱动出口增长：研报指出，家电出口增长主要来自新兴市场，欧美市场销售占比和增量贡献均下降，新兴市场预计将维持增长态势。

🌐美国市场有望接力增长：随着降息周期开启，美国市场有望继续增长，为白电板块提供新的增长点。

🛡️双反调查风险较低：通过对美国对韩洗衣机反倾销案例的复盘，认为美国对中国家电企业进行双反调查的概率较小，降低出口风险。

💰白电龙头估值吸引：当前白电龙头企业估值较低，下行空间有限，安全边际较强，提供了较好的投资机会。

e公司讯，中信建投研报指出，市场对于白电板块存在两个担忧：1）宏观层面来看2024年下半年出口面临高基数，是否存在外销边际降速风险？拆解数据发现，近年家电出口主要驱动来自新兴市场，欧美的销售占比与增量贡献两个维度重要性均在下降。而新兴市场受益于经济发展与国内品牌份额提升预计仍将在较长时间周期内维持景气态势，美国市场也有望伴随降息周期开启而接力增长。2）担忧北美贸易政策的变动对白电出海的不利影响？通过复盘美国对韩洗衣机反倾销案例，未来美国对中国家电企业进行双反调查的概率较小，目前白电龙头的估值低、下行空间小、安全边际强，继续推荐白电板块投资机会。