星网锐捷发布了2023年上半年业绩预告，营收和利润都大幅超预期。营收预计达到5亿元左右，超出市场预期，利润率也十分可观。LPO产品持续放量，在GB200应用场景中的配比达到1:1，且毛利率远超预期。此外，公司持续降本增效，引入更多国产供应商，提高盈利能力。

🎉 **LPO持续放量，引领行业发展** 星网锐捷的LPO产品在数据中心市场持续放量，其以太网独到先发优势，以及与博通的紧密合作，使其在市场竞争中占据优势地位。LPO产品在GB200应用场景中的配比达到1:1，这意味着LPO产品在数据中心网络中的渗透率不断提升，成为星网锐捷未来增长的重要引擎。 星网锐捷与博通的合作关系，使得其能够获得博通的优先供应和价格优势。博通对星网锐捷的倾斜支持，使其能够在光芯片等关键零部件的供应方面拥有优势，并以更具竞争力的价格提供LPO产品。 此外，LPO产品在GB200应用场景中的应用，也超出了市场预期。LPO产品在GB200场景中以1:1的配比与网卡配合，相当于GPU配比1:1，但采用单侧Y字形光模块，有效降低了成本，提高了效率。

🚀 **持续降本增效，提升盈利能力** 星网锐捷通过持续降本增效，提升了盈利能力。公司在供应链管理方面，引入更多国产供应商，例如玏芯科技等，在CDR、TIA等关键器件方面实现国产替代，降低了采购成本。 此外，公司在PCB方面也采取了措施，通过优化设计和工艺，降低了生产成本。星网锐捷的持续降本增效措施，使其能够在市场竞争中保持盈利能力，并为未来的发展奠定坚实基础。

📈 **持续扩产，规模优势凸显** 星网锐捷在持续扩产，订单接到手软，规模优势不断凸显。公司在800G产品方面，即使在1.6T时代，仍然保持错位竞争优势，并将其作为主要营收来源和盈利手段。 星网锐捷的规模优势，使其能够获得更低成本的原材料和生产设备，并能够更有效地利用生产资源。随着公司规模的不断扩大，其盈利能力将进一步提升。

🤝 **市场份额提升，竞争优势明显** 星网锐捷的市场份额持续提升，竞争优势明显。随着Mellanox自身份额的提高，其将星网锐捷作为其供应商，而Finisar则面临着沦为光芯片供应商的风险。 星网锐捷的快速发展，以及与Mellanox的紧密合作，将使其在未来市场竞争中占据优势地位。

🌟 **总结** 星网锐捷的业绩大超预期，LPO产品持续放量，公司持续降本增效，规模优势凸显，市场份额提升，竞争优势明显。星网锐捷有望成为数据中心网络领域的领军企业，未来发展前景可期。

来源：雪球App，作者： roboroborobo，（https://xueqiu.com/5712584562/297562992）

还能说啥 牛逼上下限都大超预期
一致预期本来在4.5～5E不到 营收预期17～18亿附近（等正式中报 看毛利率底牌吧 也会有业绩会说明一些详细信息 好比昨天旭创的业绩会）
下限都接近5亿 太牛了 6月海关数据又早偷跑了 难以想象xysQ3继续环比增长 6 7月也正式出货lpo了
预期差环节：
1 lpo的持续放量和以太网独到先发优势 无论nv系还是博通tomahawk系（博通亲儿子啊 博通对其他人可没这个态度 都是高价坑人 爱买不买 可想而知物料备货的倾斜和价格优势 比如光芯片 博通系dsp）
2 lpo在GB200的应用场景绝对会出乎大家所料 至少配比是网卡端1:1（相当于gpu配比1:1 但是是单侧 Y字形光模块）且lpo毛利会出乎意料的高
3 持续降本奏效 虽然排挤了美系供应商类似于macom 但是更好的引入类似于玏芯科技的cdr tia之类的器件供应商 持续降本增加毛利（pcb也是 毕竟sn不愿意扩产）
4 持续扩产 订单接到手软 规模优势体现 800G产品即使在在1.6T时代 仍然错位竞争作为主要营收体现和盈利手段
5 mellanox自身份额提高的同时 就是引入了xys作为供应商 一旦fn不争气 基本就是xys吃下份额 如同finisar现在的处境 最后搞不好沦为卖光芯片的了（而不是大规模生产模块了）