🏦 银行体系流动性充裕，央行缩量续作MLF并非释放紧缩信号，而是根据当前经济运行状况及物价水平作出的决策。

📉 信用扩张放缓、非银资金充裕、地方债发行平稳等因素共同作用下，资金面维持稳健宽松状态。

💰 2.5%的MLF利率对商业银行来说偏高，可通过NCD、金融债置换来降低成本，金融机构对MLF需求不高，央行无需加量续作。

格隆汇7月15日｜分析人士强调，央行缩量续作MLF主要是因为当前银行体系流动性充裕，并非释放数量收缩信号，考虑到当前经济运行状况及物价水平，7月贷款市场报价利率单独下调的可能性上升。中国民生银行首席经济学家温彬指出，当前，在信用扩张放缓、非银资金充裕、地方债发行相对平稳等因素影响下，资金面维持稳健宽松。2.5%的MLF利率，对商业银行来说过高，完全可以通过NCD、金融债置换。“金融机构对MLF的需求不高，也使得（央行）没有加量续作的必要。”温彬说。