文章探讨了A股市场盛行价值投资的原因，认为A股对股民的过度保护，例如没有涨跌限制、退市机制不完善等，导致了“保本出”的投资策略盛行，而这种策略在美股市场难以奏效。作者认为，正是因为美股市场风险更大，才导致了更多投资者选择投资指数基金，而A股的价值投资群体则是在过度保护的环境下形成的。

🤔 **A股的过度保护：** A股市场对股民的保护措施，例如没有涨跌限制、退市机制不完善等，导致了“保本出”的投资策略盛行。这种策略认为，只要耐心等待，总会有机会保本甚至获利，因为即使股票下跌，也不会有太大风险。

📈 **美股市场的风险与指数投资：** 美股市场风险更大，没有涨跌限制，可以进行杠杆交易，甚至存在退市风险。在这种环境下，更多投资者选择投资指数基金，以规避风险。

🤔 **A股价投的局限性：** 作者认为，A股的价值投资群体是在过度保护的环境下形成的，这种投资策略在美股市场可能难以奏效。

🤔 **过度保护与市场发展：** 文章引发了关于A股市场过度保护是否利于市场发展的思考。过度保护是否会阻碍市场竞争，影响投资者风险意识和投资水平？

来源：雪球App，作者： 配置喵，（https://xueqiu.com/4698841123/297517759）

我觉得大家有一个很有意思的观点。

当我聊价值投资问题的时候，很多人喜欢说，那是因为A股不好，如果换成美股，就完全不一样了。

可现实中呢，不知道大家接触过各种美股社群没，大部分新手很快就没了。

为什么？

因为美股太宽松了，你想怎么弄都可以，各种期权，杠杆，可以满足你一切愿望。

为什么A股的价投如此之多，一个根本的原因是，A股对股民的保护太好了，随便买一只股票，反正也不退市，只要你肯等，总会遇到一波风口把你救回来，所以A股还有一个有名的言论叫保本出，总会给你机会保本。

换成美股呢？

没有涨跌限制，杠杆可劲给你用，一秒退市。

就按照雪球在A股的这种价投玩法，什么价格不重要，什么高估低估了，什么无限补仓，什么看企业别看市场，放心，美股活不过两个月。

所以为什么海外投资者更倾向于指数，根本原因就是那些自己折腾的海外投资者都被折腾没了，剩下的都是老老实实拿指数的。

珍惜A股的保护期，这帮价投大神们