麦格理发布报告，下调中国中免2024-26年纯利预测，反映上半年业绩及对海南免税店业务增长采取更保守假设，目标价由106港元降至88港元。该行预期下半年机场免税店业务将受惠于国际航班持续恢复而有所增长，因此维持“跑赢大市”评级。

🤔 麦格理下调中国中免盈利预测，主要原因是上半年业绩表现不及预期，以及对海南免税店业务增长持保守态度。该行将2024-26年纯利预测下调了17.6%、19.5%及22%，目标价也随之从106港元降至88港元。

✈️ 尽管盈利预测下调，麦格理依然维持“跑赢大市”评级，主要基于对下半年机场免税店业务的乐观预期。随着国际航班持续恢复，机场免税店业务有望迎来增长。

📊 中国中免第二季度销售及纯利分别按年跌17%及42%，跌幅大于预期。不过，季度毛利率却有所扩大，主要得益于减少向客户折扣、供应商回赠的汇兑波动以及产品组合改善。

💰 虽然麦格理下调了盈利预测，但依然看好中国中免的未来发展，认为其在机场免税店业务方面仍有较大潜力。

📊 中国中免的业绩表现受到多个因素影响，包括疫情防控政策、消费者的消费意愿以及国际航班恢复情况等。未来，中国中免需要积极应对市场变化，提升运营效率，才能实现可持续发展。

36氪获悉，麦格理发表报告，下调中国中免2024-26年纯利预测17.6%、19.5%及22%，以反映上半年业绩及对海南免税店业务增长采取更保守假设，目标价相应由106港元降至88港元。该行预期，下半年机场免税店业务将有所增长，主因受惠于国际航班持续恢复，因此维持“跑赢大市”评级。该行指，公司次季销售及纯利分别按年跌17%及42%，跌幅大于该行预期的4%及33%。季度毛利率按年及按季进一步扩大82及59个基点，受减少向客户折扣，供应商回赠的汇兑波动及产品组合改善支撑。