伊利二季度业绩预计利润在24-26亿区间，受牛奶价格下降影响，但由于伊利作为中游加工商，利润主要来自品牌溢价和加工费，成本下降也带来利润稳定。关键在于销售端促销是否理性，以及费用支出情况。文章还对比了伊利与地产、光伏、水泥、钢铁等周期性行业，强调了关注企业长期经营表现的重要性。

🤔伊利二季度业绩预计利润在24-26亿区间，受牛奶价格下降影响，但由于伊利作为中游加工商，利润主要来自品牌溢价和加工费，成本下降也带来利润稳定。

📈关键在于销售端促销是否理性，以及费用支出情况。如果价格下降的速度慢于成本下降的速度，那么伊利的绝对毛利润就会保持稳定，利润也会非常稳定。

📊文章还对比了伊利与地产、光伏、水泥、钢铁等周期性行业，强调了关注企业长期经营表现的重要性。因为这类周期性行业，成本无法下降，甚至可能上涨，而价格却因为竞争或产能过剩不断下降，导致企业亏损甚至破产。

💰因此，投资者应该关注企业长期经营表现，而不是仅仅关注短期业绩波动。

💡投资伊利，建议关注其品牌溢价、加工费以及费用支出情况，以及其长期经营表现。

来源：雪球App，作者： 巴芒实践者，（https://xueqiu.com/1929796343/297485888）

我上个月就已经对伊利二季度业绩做了预测了。
大概率利润就在24—26亿区间，上下幅度不会太大。
很多人说牛奶价格下降了，伊利要亏了，他们又搞错了，伊利的生意只是一个中游加工商而已，只赚合理的品牌溢价和加工费而已，牛奶价格下降了，那是因为成本下降了，道理很简单。
二季度关键是看公司在销售端促销是不是理性，如果价格下降的速度慢于成本下降的速度，那么我们的绝对毛利润就还在，利润就会非常稳定，其次需要看公司费用支出情况，一个季度的利润可调节的因素太多了，所以巴哥建议大家关注企业长期的经营表现。
对于很多生意面对周期就比较麻烦了，成本无法下降，有的时候成本还要上涨，而价格却因为竞争或是产能过剩不断滑落，比如地产、光伏、水泥、钢铁都是这种生意，这类生意面对周期轻则亏损数百亿，重则破产清算出局，股价经常都是戴维斯双杀，股东分红也没有，分红没有吃饭就有问题，割肉就不奇怪了。
$招商银行(SH600036)$ $五粮液(SZ000858)$ $伊利股份(SH600887)$