来源：雪球App，作者： 孥孥的大树，（https://xueqiu.com/8592131633/297446202）
又到天桥底下说书时间。
简单公布一下上周散户仓位数据。
本周散户仓位数据78.03%，较上周下降0.52%。仔细观察了一下，去年整体大家的仓位比较高，但由于熊市过于漫长，今年的仓位数据其实回落到近几年的相对低位位置。可见，没信心以及割肉止损的朋友还是有的。
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开始一周复盘。
上周，是阶段性见底反弹的一周，上证指数出现日级别底背离信号。一般而言，底背离出现，意味着超跌了。超跌则往往是伴随着估值修复的反弹行情。从目前来看，因为我们基本面没有好转的变化。所以，我自己先定性为超跌反弹。
关于反弹还是反转，我谈一下认知。
反弹和反转，其实是上涨幅度的差异。这二者应该是接力的现象。反弹，弹着弹着，若基本面好转了，行情就可能继续向上。若基本面依然没有好的预期，反弹后估值修复，行情又开始新的震荡。这一切都是事后看，如诸葛亮一般。事前，说不上像猪一般，但未来不可预测。
所以，在我的认知来说，反弹与反转并不是一个需要纠结的问题，核心有认知，并跟踪市场即可。有大方向的策略，然后跟踪过程中适当结合实际情况调整。
当前走势，市场给到我的信号，解读如下图，大家自行放大图。
从资金面来看，北上资金近期重新回归净流入，这一点倒是配合行情演绎。以下是今年以来北上资金动向与沪深300走势匹配图。
整体上看还是匹配规律，资金净流入时，行情上涨。资金净流出时，行情是调整震荡的。而如今，又开始陆续净流入。
PS：北上资金的动态，现在虽然不能实时看到数据，但是盘后公布数据，做一个参考也是可以的。
基本面来看，目前暂无靓点。
周五，央妈公布的6月金融数据以及前几天公布的CPI、PPI数据，也没什么看点。有那种感觉，你知道这孩子不行。所以，你对孩子也没有期待了。
但是，若从逆向思维的思考，市场对经济基本面的失望，其实已经将这种预期兑现在股价之中。未来，但凡政策上有一些利好或者宏观数据有一点点好转，那对于股市来说，会是一个强烈的催化剂。
看到基本面不行，市场无成交量，该割的也已经割了，这就是当前大家对基本面的抗议。压抑已久的市场，碰上利好，往往面临的强烈的阶段上涨信号。
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下面，接着说一些市场看到的现象。
关于红利。
高估息应该就几个板块，银行、公用事业、煤炭还有一些还不错的消费类型的公司。但是，你会发现红利内部也是分化的。近期，表现最强的应该是银行，但是否可持续，有待跟踪。
我讲一讲自己看到的情况。
消费方向的红利，因为大消费环境不及预期，茅台崩塌之后，很多消费个股，高红利的，近期也出现了资金出逃的现象。典型的如，富安娜，养元饮品，双汇发展等。这种也说明，市场担心业绩不好，高分红不可持续吧。
同样的，煤炭板块，中报业绩预告，也是同比向下，整个煤炭除了神华走势好点，其它的也早就砸得稀里糊涂。
所以，这种环境下，大家看到基本面社融数据其实也就那回事，银行的业绩没压力？
我估计也就一般般吧。
红利，整体上注意一下节奏，前期的有的就持有了。我是不追加了，有更好的机会再说。
其实，红利出现阶段调整，也并不是坏事，资金照顾一下其它超跌方向，让大家回口血，这样不至于天天骂大A，也是好事。
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新能源，特别是光伏方向，出现抢跑现象，有点类似之前的猪肉行业。中报业绩很差，市场认为其不会再烂了，于是资金左侧布局了。前面有底仓，就几千块，但我这波没参与，没加仓。想着后面再看看，我看现实的情况是，硅料这一类虽然下降空间有限，但可能还会下降，所以，后面业绩还是会继续大幅亏损。这个方向，肯定会在底部反复。
消费，前面急跌一波。虽然，当下没有基本面表示会好转。但急跌过头后，一波修复还是有的。
中证消费指数有周级别底背离的信号，有周级别底背离，意味着跌过头，有强烈反弹的需求。贵州茅台，出现了日级别的底背离。另，不少个股也出现了日、周级别底背离。典型的，如套了好多散户的中国中免。当然，还有其它的个股，不一一列举，很多出现超跌后反弹的信号。只要这里，不要再出现大面积的利空，消费大概率还是能回口血的。
美联储降息预期的消息，过去这一周，同样是左右摇摆。一会降息有希望啦，一会降息概率又偏小了。这一切，上演的套路，大家已经清晰。但这不影响美股一直在持续兑现降息的预期。承认客观事实，这年头，压注重仓在美股的，确实是爽。同样，也会感觉良好。而A股重仓的，确实令人窒息。
当然，每次释放美联储降息预期上升时，港股都会上涨，特别是港股创新药企业。
医药行业，整体其实没特别好担心的。近期是医药连锁行业药品比价让这个细分行业杀跌得厉害。这个细分，我重新研究了一下，今年上半年业绩不好，是因为去年基数高，而接下来还会因为药品比价系统受影响。背后其原因，我认为应该还是动了医保的奶酪，所以药店的毛利率肯定是会下行的。药品比价，这个会影响到下半年以及明年上半年的业绩。但过后，龙头企业应该还是有机会翻身的。进入困境，但未到反转之时，我会持续跟踪。其它医药细分应该未见有更进一步的利空了。
芯片，依然是全村最靓的仔，为数不多整个板块有业绩有支持好转的，技术面也强。我关注的点，就是要冲一下前期那个压力位，看看能否冲过去。
盘点下来，对于接下来的行情。虽然，也挺麻木的，没看到太多预期，基本面已经是破罐子破摔的感觉，也就已经这样了。我倒没有太多好担心的，技术面给出的信号是较前期强的，先反弹完这一波再说吧。
另，也一定要记住，从去年10月至今，国家队出手的位置就是3000点以下，所以，这是新村长的底线。不代表不会击穿，但击穿了要相信这是跟着国家队一起捞筹码的机会。
明天开始开大会，很重要。但是，我个人也没太高预期。如果有超预期的政策，有可能债市会调整，利好股市。若没，也正常。毕竟，这几年，一直没有强刺激的政策出台。
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一切还是辣么Perfect！
