中信建投电新研报指出，短期电网板块承压主要由于前期涨幅较大，估值明显拔高；短期订单强于业绩，中报期部分强预期公司承压；国内用户侧受宏观经济和新能源扩产放缓影响较大。但这些预期已经逐步反映在价格中，且以国内电网为需求主要来源的方向持续性能见度日益提升，仍是下半年最好的方向。

🤔 **前期涨幅过大，估值过高：** 电网板块前期涨幅较大，估值明显拔高，导致市场对未来预期过高，短期承压。

📈 **短期订单强于业绩，中报期部分强预期公司承压：** 短期订单强于业绩，部分公司在中报期存在较高的业绩预期，导致市场对未来预期过高，短期承压。

📉 **国内用户侧受宏观经济和新能源扩产放缓影响较大：** 国内用户侧受宏观经济和新能源扩产放缓影响较大，导致对电网的需求下降，短期承压。

💡 **但以上预期已经逐步反映在价格中，且以国内电网为需求主要来源的方向持续性能见度日益提升，仍是下半年最好的方向。** 特高压、主网、配网等方向持续性能见度日益提升，是下半年最好的投资方向。

🚀 **特高压：** 板块确定性强，沙戈荒外送需求刚性+西南水电外送需求强，十五五规划数量可观。

💪 **主网：** 特高压将带动主干网投资建设起量；电力设备尤其一次设备的需求起量明显。

🔌 **配网：** 分布式带来的压力显现，

【中信建投电新】 短期电网板块承压主要由于以下三方面 ①前期涨幅较大，估值明显拔高 ②短期订单强于业绩，中报期部分强预期公司承压 ③国内用户侧受宏观经济和新能源扩产放缓影响较大 不过以上预期已经逐步price in，且以国内电网为需求主要来源的方向持续性能见度日益提升，仍是下半年最好的方向 【1】 1）特高压：板块确定性强，沙戈荒外送需求刚性+西南水电外送需求强，十五五规划数量可观。 2）主网：特高压将带动主干网投资建设起量；电力设备尤其一次设备的需求起量明显。 3）配网：分布式带来的压力显现，