文章分析了特朗普胜选对资本市场的影响，重点关注其经济、移民、贸易和地缘政策。特朗普主张“减税+宽财政+降息”的经济政策，但能否顺利实施取决于大选后的议院改选结果。其限制移民和加征关税的政策将加剧通胀反弹的风险。在外交方面，特朗普主张结束俄乌战争，但增加对以色列的支持可能会加剧巴以冲突，导致中东地区动荡加剧。文章认为，特朗普的政策将对资本市场产生重大影响，投资者需要关注相关风险和机遇。

🎯 **经济政策：扩张性政策组合，但落地存疑** 特朗普主张在经济层面推动“减税+宽财政+尽快降息”的扩张性政策组合，以刺激经济增长。然而，该政策组合能否顺利落地，取决于大选后的议院改选结果。如果共和党在议会中失去多数席位，民主党可能阻止特朗普的经济政策实施，从而影响市场预期。 特朗普的经济政策可能会导致短期经济增长，但也会带来长期债务负担和通胀风险。如果美国经济出现过热，美联储可能会被迫加息，从而抑制经济增长。

🎯 **贸易政策：限制移民，加征关税，加剧通胀风险** 特朗普主张限制移民，并对外国商品加征关税，以保护美国制造业和就业。然而，这些政策可能会导致通胀反弹，并损害美国企业和消费者的利益。此外，贸易战可能会导致全球经济增长放缓，并加剧地缘政治风险。 特朗普的贸易政策可能会导致美国经济出现短期波动，但长期来看可能会损害美国经济的竞争力和创新能力。

🎯 **地缘政策：结束俄乌战争，但加剧中东局势** 特朗普主张尽快结束俄乌战争，但同时增加对以色列的支持，这可能会加剧巴以冲突，导致中东地区动荡加剧。此外，特朗普的政策可能会导致美国与其他国家的关系紧张，并加剧全球不稳定因素。 特朗普的地缘政策可能会导致短期内地缘政治风险上升，但长期来看可能会损害美国在全球的影响力。

核心观点： 7月14日，美国前总统特朗普在演讲时遇袭，支持率显著提升，若特朗普当选，我们认为其施政纲领重点关注：一则，主张在经济层面推动“减税+宽财政+尽快降息”的扩张性政策组合，但上述政策能否顺利落地，仍取决于大选后的议院改选结果。二则，主张限制移民，对外加征关税，上述政策将加大后续美国通胀反弹的风险。三则，地缘方面，主张尽快结束俄乌战争，但增加对以色列的支持，或导致巴以冲突在短期内更为紧张，加大中东地区的动荡局势。 从资本市场影响看，在特朗普胜选的情况下，其强势的财政扩张、贸易政策以及地缘局