国投证券提出，科技成长的定价需关注大会关于新质生产力和科技创新的论述。科技股定价核心在于美股映射，关注英伟达、苹果、特斯拉等公司，涉及光模块、消费电子、芯片设计。科技定价为波段定价，增量资金逻辑下，需观察科技资金加仓和红利资金转向情况，当前科技成长资金主要来自电新和医药板块。

📈科技定价的核心在于美股映射，特别是英伟达、苹果和特斯拉这三条主线，它们分别代表了光模块、消费电子和芯片设计三大技术领域。这一映射关系是分析科技股价值的重要依据。

🔄科技定价呈现波段性，大波段向上时，增量资金的逻辑是关键。此时，需要密切关注科技资金的积极加仓行为以及红利资金的主动转向，这两者都是推动科技股价值上升的重要因素。

💹当前，转向科技成长的资金主要来源于重仓电新和医药的资金，这表明市场对于科技成长的看好态度。然而，红利资金向科技的转移相对微弱，这可能是未来市场需要关注的一个信号。

国投证券认为，在结构上，对科技成长的定价需要关注大会对于新质生产力与科技创新的最新论述。需要提示的是：

1、科技定价的核心是科技股美股映射，关键在于跟踪英伟达、苹果与特斯拉三条线索，对应光模块+消费电子+芯片设计三大领域；

2、科技定价属于波段定价，大波段向上过程中增量资金逻辑必须看到科技资金的积极加仓与红利资金的主动转向，而目前调仓向科技成长的资金主要来自于重仓电新和医药的资金，红利向科技的转移则较为微弱。