来源：雪球App，作者： 赛艇队长，（https://xueqiu.com/9743713791/297445525）
24年已经过了一半多了，是时候小小总结一下吧。先看账户情况。
截至7月12日，今年是46%，在我自己的投资生涯中，算是多的，可能比网上的大神还有很大的差距。收益多和少就不评论了，今年确实有几点想要分享的。
一、上半年市场看法
春节前的市场大跌我是没想到的，因为从去年下半年开始，就有gjd护盘的现象，而且ipo也实质性的暂停了，当时国外的降息预期也特别大，说实话没有什么大跌的基础。但是因为量化的一个小震动，引发了全市场的地震。在这场大跌中，我是死扛下来，而且加了一些仓位了，主要是我持仓的几家公司跌幅确实不大，从我账户的波动也可以看出来，没有几天是跌入负值的，顶多的就是利润大幅回吐。
所以我觉得还是要敬畏市场，市场的情绪大部分时间都在钟摆的两端，少部分时间才是在中间。
基于以上的判断，加上后面市场大幅反弹，我就开始降低融资，目前融资额仅有巅峰期的30%，这也是近期下跌我又加回来一些，6月底的时候几乎是没有融资了。
在A股投资还是挺难的，加上融资就更难了，对于融资本身我是没有意见的，这只是一个工具，用好用坏全在使用工具的这个人，而不在工具的本身。我只是觉得我很难用好这个工具，所以就减掉了。
对于下半年我还是谨慎看多，今年虽然对于资本市场有很多改革，但是过去几年2000多家ipo和无数的再融资是实打实的，截至到目前，今年退市数量大概47家左右，积重难返。
连续熊市4年，再是能唱响的人，信心也会被耗光。成交量6000亿上下，也就巅峰期的一半，没有人在这个场子买卖了，这才是最要命了。
但还是那句话，市场情绪大部分时间在两端，只要市场涨一涨，高喊牛市往里冲的人也不会少，人性是图利的，资本也是，哪里有赚钱效应就去哪里，这个和短期基本面没有关系。
所以我还是谨慎看多。
二、调仓情况
我持仓从22年开始变化就不大了，基本上接近80%都是航运相关的持仓，剩下20%锻炼打野，今年因为航运整体上涨幅度比较大，按照我自己的交易计划，目前整体减持到了35%左右。这个在去年底的交易计划中写了。
去年写的时候，希望是降低到70%以下，但是没想到今年航运的行情来的如此热量，如此富有激情，那么按照计划好的方案进行减仓就很顺理成章了。所有的交易都是按照计划来的，只有一笔招商轮船的减仓不是，因为轮船把pctc和集运卖给安通了，而这俩块业务是我看好的，大概占了轮船营收的10%左右吧，所以第二天开盘集合竞价我就多减持了10%，除此之外，就没有超过计划的交易。
目前招商轮船的成本-1.8，海控的成本0.28，重工的成本是3.47。轮船和海控是我养老组合中的，所以我后面不太打算动了，就每年吃分红改善生活，毕竟里面都是利润，再怎么跌也割不到我了。
实际上，我在22-23年最羡慕的是20年之前把海控买满的人，通过分红，他们的成本已经是负的了，所以股价涨跌对于他们几乎没有影响，真正做到长期投资。而我自己在那一轮中，最大的问题是33.7还在加仓，导致我成本从4块8涨到了15，22年跌的最狠的那段时间我账户是亏损的，我觉得问题不在于公司，在于我操作有问题。如果不改变我追着滚融资的方式，迟早有一天我会被清出这个市场的。
后面我的交易核心都是围绕着持仓成本来的，这样心态就会好，操作也不会变形，代价就是会错失一些利润。无所谓，用一部分利润去换操作上的空间，对我来说是值的，毕竟我的能力就这点。
现在我变成了当初羡慕的那些人，我的成本也快成负的了，就很爽。
减下来的仓位一部分直接还融资了，另外一部分重新布局了两只股，一个是歌尔股份，一个是新城控股。
关于歌尔股份的逻辑，之前我单独写过：消费电子行业现状以及未来投资机会 主要看今年消费电子的周期反转，以及国外降息和ai加速消费电子换代浪潮。从业绩上看，基本上判断是没问题的，歌尔刚出的半年业绩预告，单独看Q2业绩8个多亿，基本上追平21年的利润了，但是那时候股价50多，现在腰斩不止，业务结构也有很大的变化，在减轻对苹果依赖的同时做出这个业绩，我觉得还是可以的。
另外的新城控股，我没说过就组合有调仓，因为这个确定性比歌尔小，房地产都是在风口浪尖上，波动太大，所以我就没怎么说过。
地产行业目前应该是处于第三波行业出清的末端，第一波出清是21年以恒大为代表的超高杠杆压注3、4线城市的房企暴雷，这部分企业21年后就没有拿地的能力了，连保交楼都是问题，以后也不可能恢复过来，港股的恒大，A股的华夏幸福都在这一波出清。第二波出清是22-23年民企中杠杆房企暴雷，比如嘉凯城、阳光城、泰合集团等。不符合三道红线的基本上就出清了。第三波是今年，部分央企以及一些还不错的地产公司纷纷转型，比如格力地产，美的置业等，剩下还没退市的企业都是在过去几年里看起来还不错的优等生，无奈大环境太差，试卷最高分从100分变成60分，那你再好也容易不及格。
现在还有拿地能力的几乎都是央企，一个行业连续出清3次基本上差不多了，再头铁的地产多头也都人心惶惶。但是地产这个行业不会消亡，而且依旧是中国支柱型的行业。
现在全国房地产景气指数基本上创了新低，5.17释放了有史以来最大的地产刺激政策，但是行业恢复需要很长时间。只要行业不消失，就必定具有周期性。
很多人拿未来人口说事，如果拿数据来看，人口出生爆发期是1962年开始，毕竟59-61年有特殊因素，那按照平均寿命76岁来算，也要2035年前后人口大幅下滑，出生大幅下滑是从2019年开始，所以从现在到35年还有10年的时间，我买新城估计拿不了十年，这十年间总人口小幅下滑。
从中周期来看，2022年之后有能力拿地的房企只剩下央企和少部分民企，现在全国商品房库存去化周期大约是26个月，也就是2年多点，同时退地收储都在加快去库存，如果2年时间去库存完毕，甚至都不用2年时间。
叠加22年后就大幅减少的拿地数据，和3年的开发时间，到明年地产情况就要比今年有所好转。
随着未来房贷利率的进一步走低，只要地产边际走好，不再给破产估值，那么就能介入。
过去三年一直有人说地产触底了，但是我觉得还不到时候，当万科这样的龙头企业开始巨亏的时候，我觉得差不多了。
当然地产是典型的资产软、负债硬的行业，相对风险比较大，所以我选择的不是纯住开的地产公司，而是选择新城控股这样的商业地产公司。篇幅有限，以后有空我再单聊，商业地产逻辑和住开不一样。特别是新城这种深耕2、3线城市的商业地产，安全度会更高。
新城和歌尔都是规划了50万的仓位，新城基本上买满了，歌尔买到80%就涨上去了，反正我是不会追高了，没买到就没买到。还预备了一些资金，怕发生极端情况。
整体今年大的调仓就这些。
三、继续做耐心资本
我投资十年了，回顾赚钱最多的股票，全都是拿的时间够久，投入的研究时间够长，持有金额够大，满足这三点，短线也有赚钱的，但是投入资金少，总归赚的不够多。我又不是全职投资，所以适合我的，还是耐心资本。
海控、轮船、歌尔、新城都是我养老股的标的，但是核心是成本，如果做到每只都有50万利润，长期吃分红，我觉得攒够10只这样的股，我是能原地退休的，毕竟我也没什么花销。
中国股市难在上市公司数量太多，看明白一只都很费劲，更别说在5000多只里面选了，用2-3年时间选择1-2家企业就是极限了。而且大部分企业在大部分时间里都是高估的，只有少部分时间低估适合买入，就需要投资者真的能耐得住寂寞，不到目标不出手。
另外我想说一点，要承认每个人认知得局限性，没有人是全知全能的，大量的认知是建立在长时间的阅读、实地考察、人生经验的积累上，投资更是如此，学会对自己的钱负责是投资的第一课。所以不要迷信任何人，也不要神话任何人，每个投资者放在社会中大多是默默无闻的一份子。
我也是如此，现在基本上涨多了我就不说了，心理承受能力差，受不得冷嘲热讽，日常瞎扯扯就可以了。
我只能保证我说的每一句话都是我真实想表达的，不带有任何目的。
就先到这里吧，祝大家下半年付出就有收获。
