文章分析了当前金融体系中的空转现象，即货币和信用未能有效流入实体经济，导致资产价格上涨而实体经济扩张受限。作者指出，居民部门的消费需求和信用扩张是经济增长的源头，但目前居民收入预期下降，导致资金无法有效传导，进而影响了需求的扩张。

📉金融空转现象指的是货币和信用资源未能有效流入实体经济，反而在金融体系内循环，推动资产价格上涨。这种情况下，实体经济的扩张失去了动力。

👀实体经济的扩张依赖于居民部门的消费需求和信用扩张。然而，近年来居民部门的就业和收入预期明显下降，这直接影响了资金的传导效率和需求的扩张。

💼没有利润的实体扩张是无源之水，投资者不会投入。因此，即使企业表现活跃，如果没有实际的经济效益，这种扩张也是徒劳的。

📈文章通过万科A和贵州茅台的股价变动，展示了金融空转对资产价格的影响，进一步说明了实体经济与金融市场的脱节现象。

来源：雪球App，作者： WadeGao，（https://xueqiu.com/4434828448/297408343）

金融空转就是当前正常、超量发行的货币、信d无法有效流入实体经济，按照道理应该流入实体经济的，但是基本上流入金融系统，在金融体系内循环，实现资产价格的增长。
这个其实没什么好讲的，因为实体扩张，如果离开了居民部门的消费需求和信用扩张就是无源之水，甚至可能越扩张利润越低。
没有利润就不会有人去投，但所有人又要表现自己在做点什么。
但实际上居民部门过去几年逆周期调控的背景下，在就业和收入预期↓都变得很明显。
居民部门的收入预期没有↑，根本就不可能出现资金的有效传导，需求自然也不会扩张。看图就明白了。$万科A(SZ000002)$ $贵州茅台(SH600519)$