本文预测了心动公司2024年上半年财报情况，预计收入约26亿元，利润约2亿元。预测基于以下分析：TapTap业务增长强劲，预计上半年广告收入7-8亿元，利润1.5亿元；游戏业务受新游戏上线时间影响，预计上半年收入18-20亿元，利润1亿多元；整体毛利率预计达到65%，营销、研发和管理费用合计13-14亿元。作者还预测了心动公司下半年业绩，预计利润将达到6-8亿元，明年利润将达到15亿元左右。

🎯 **TapTap业务增长强劲**：TapTap上半年月活预计达到4500万左右，广告收入预计7-8亿元，利润预计1.5亿元。TapTap业务的增长主要得益于Q2开始的超预期表现，预计对半年报数据会有明显拉升。

🎮 **游戏业务受新游戏上线时间影响**：上半年除了麦芬以外，其他游戏表现平稳，预计收入18-20亿元，利润1亿多元。麦芬国服和港澳台预计收入8-10亿元，老游戏可能出现下滑，但预计整体盈亏平衡或亏小几千万。

📈 **整体财务预测**：预计上半年收入26亿元左右，毛利率65%，毛利17亿元左右。营销、研发和管理费用合计13-14亿元，预计利润3亿元以上，但存在递延问题，预计实际利润约2亿元。

💰 **下半年业绩预测**：预计下半年利润将达到6-8亿元，其中TapTap贡献1.5-2亿元，递延的利润1亿元以上，游戏贡献3-5亿元。如果国际服表现良好，明年利润有望达到15亿元左右。

💡 **重要提示**：以上预测不考虑财务、投资、汇率等影响因素，仅供参考。

来源：雪球App，作者： 逸修1，（https://xueqiu.com/1936609590/297439685）

$心动公司(02400)$

24年半年报业绩简要预测

首先强调一点，港澳台因为有5个月出头的流水，也有递延但影响较小，国服是5月中旬上线只有一个半月的流水，受到递延的影响较大，如果按买量公司的打法，国服上半年对报表会是负贡献，多亏3-4亿很正常(参考igg和三七去年Q2)，好在不是，但因为时间实在太短国服能贡献一些收入但想贡献多少利润很难

1、taptap

taptap是Q2开始超预期的，对半年报数据会有明显拉升但会被Q1数据稀释，单独看Q2可能会很夸张

上半年月活4000万左右及以上，Q2可能会到4500万左右

广告收入7-8亿之间（如果7.5亿+则很好），利润1.5亿左右（按20%左右估算）

2、游戏

上半年除了麦芬没上新游戏，铃兰1\2月数据还行、3月出大问题，香肠去年上半年是正的还是高基数，把老游戏当成整体，可能下滑10-20%之间，即9-10亿

麦芬国服和港澳台按流水应该是8-10亿之间

不考虑递延，游戏收入应是18-20亿

麦芬上半年还是推广期，按15%左右利润率估算，则利润是1亿多点

老游戏已上线的项目应该是小赚（可能几千万）但有一些未上线的项目要摊研发成本（大几千万），可能整体盈亏平衡或亏小几千万

3、整体

整体收入应是26亿左右

去年下半年的毛利率是63%，上半年会继续提升，65%左右估算，毛利17亿左右

营销费用7-8亿、研发费用5亿左右、管理费用1亿左右，总共13-14亿

利润会有3亿+

但有递延问题，假如递延2亿左右，则是24亿左右收入、2亿左右利润

下半年国服和港澳台都是回收期，国际服会比上半年国服好些（因为不会到11月中上线）会略有贡献（但大头还是会在明年）

如果半年报和我的预测大差不差，那么下半年的利润会到6-8亿（taptap1.5亿-2亿之间、递延的1亿+、下半年游戏3-5亿）；同时如果国际服成绩表现不错，也可以推导出明年利润会到15亿左右（taptap5亿左右、游戏10亿左右）

注：

1、不考虑财务、投资、汇率等影响因素，如有，自动去除

2、看了以上的推导，可以得出下周的小镇，只要上线不搞大宣发（心动不会），那么只要上线，无论成绩好坏都对财务是好事——少亏或赚钱

3、误差在1亿及以内都是正常的