中金公司研报预测，半年报将显示景气线索，市场关注焦点。A股市场估值和交易指标处于历史较低水平，外部因素改善，美联储可能降息，全球资金配置转向中国资产。政策红利和三中全会推进改革，投资者信心有望稳定。业绩好于预期的板块和个股将表现佳，关注科技创新领域及出口链行业。

📈 A股市场目前估值和交易指标处于历史较低水平，市场不必过度悲观，有望阶段性底部反转。

🌍 美国通胀数据低于预期，提升美联储9月降息概率，全球资金配置转向中国资产，提升市场关注度。

📉 下半年稳增长政策加码，结合资本市场政策红利和三中全会改革预期，投资者信心有望稳定。

🚀 业绩披露期，关注业绩好于预期的板块和个股，科技创新领域特别是产业自主逻辑板块值得关注。

📦 外需韧性仍在，出口链行业和全球定价资源品有继续配置机会，红利资产需关注基本面和分红可持续性。

e公司讯，中金公司研报预计，半年报所反映的景气线索仍将是近期市场交易的重点。展望后市，虽然2月份以来的修复行情近期面临波折，但当前A股市场部分估值和交易指标处于历史偏阶段性底部时期，对后市不必悲观。外部因素出现积极变化，本周公布的美国6月通胀明显低于预期，进一步提升了美联储在9月降息的概率，全球资金配置边际转向，中国资产关注度有望重新回升；下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善，以及即将召开的三中全会有望推进中长期改革，投资者信心有望回稳。配置方面，中报业绩披露期，业绩好于市场预期的板块和个股有望有相对表现；景气提升结合改革及政策支持，关注科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块；外需仍有韧性，在此背景下出口链行业和全球定价资源品有继续配置机会；红利资产中长期逻辑未变，但未来需要更加重视分子端基本面和分红的可持续性。