在 AI 算力需求激增与美国电网升级的双重驱动下，电力变压器已成为美国供应链的核心瓶颈。根据伍德麦肯兹数据，2025 年美国变压器需求缺口达 30%，交货周期延长至 127 周（约 2.5 年），而本土产能仅能满足 20% 需求，80% 依赖进口。这一结构性短缺为 A 股变压器企业带来历史性机遇，以下是深度参与美国市场的核心标的： 一、直接受益标的：技术适配与订单落地 1. 三变科技（002112）：AI 超算的电力心脏 技术突破：为马斯克旗下 xAI 孟菲斯超算中心独家供应500kV 主变压器