低估值修复+技术卡位+资金抢筹，消费电子新周期已至 一、业绩超预期：盈利弹性全面释放 190%净利润暴增！ 2025年中报显示，歌尔股份归母净利润达12.25亿元，同比飙升190.44%，单Q2净利润环比激增122.77%！核心驱动力在于： 1、毛利率突破13.63%：TWS耳机、XR眼镜等高毛利产品占比提升，成本优化成效显著； 2、 智能声学业务增长38%：技术升级+大客户放量，营收127.89亿，毛利率提升5.78个百分点； 3、管理效率飞跃：Q2管理费用率同比下降1.2个百分点，规模效应持