Cnbeta 13小时前
豪赌OpenAI 孙正义又“一把翻身”了
index_new5.html
../../../zaker_core/zaker_tpl_static/wap/tpl_guoji1.html

 

愿景基金2期巨亏220亿美元,但OpenAI估值暴涨让软银股价创新高。孙正义在OpenAI的豪赌,使软银市值达1460亿美元,股价上涨75%。OpenAI估值达5000亿美元,孙正义的97亿美元投资价值翻倍,有望弥补巨额亏损。软银计划追加225亿美元投资OpenAI,可能持有其12%股份。孙正义个人财富与基金深度绑定,但公司治理引发担忧。软银面临风险高度集中的问题,与WeWork投资教训相似。

📈孙正义在OpenAI的97亿美元投资价值翻倍,有望弥补愿景基金2期220亿美元的巨额亏损,推动软银股价创新高。

💸软银计划追加225亿美元投资OpenAI,可能持有其12%股份,采用高杠杆方法,未来股权存放待定,影响投资回报。

🤝孙正义个人财富与基金深度绑定,质押软银股票作为贷款抵押品,但基金目前仍亏损,治理引发担忧。

📉软银面临风险高度集中的问题,OpenAI一项资产可能占基金34%,类似WeWork投资教训,未来存在巨大变数。

🚀OpenAI估值达5000亿美元,孙正义的豪赌正走向胜利,但高杠杆和集中度风险仍可能引发类似WeWork的悲剧。

愿景基金2期巨亏220亿美元,但OpenAI估值暴涨却让软银股价创下新高,孙正义再次上演从危机边缘力挽狂澜的戏码。周二,软银集团股价触及14825日元的历史高位,公司市值达到1460亿美元,今年股价已累计上涨约75%。而这一切都要归功于孙正义在OpenAI上的豪赌。

8月12日,据《The Information》报道,OpenAI正与包括Thrive Capital在内的投资者洽谈员工股权出售事宜,公司估值达到5000亿美元——比最近一轮估值翻了一倍。

这一估值飞跃让软银此前对OpenAI 97亿美元的账面投资价值几乎翻倍,对于弥补愿景基金2期高达220亿美元的累计投资亏损至关重要。


一笔高杠杆的豪赌

软银愿景基金2期的表现糟糕得令人难以置信。该基金自2019年启动以来,在280家不同公司的投资中累计亏损220亿美元,占其投资资本的近三分之一。

然而,OpenAI投资有望改写这一局面。而软银对OpenAI的投资,采用了其典型的“孙正义式”高杠杆方法。

据报道,软银通过复杂的金融操作获得了OpenAI股份——愿景基金2期从软银本身借款数十亿美元,而软银又从日本银行借款。同时,该基金还从私募贷款机构Apollo获得了数十亿美元的借款,而Apollo将获得优先偿还。

更大的赌注还在后头。软银预计将在今年年底前向OpenAI追加投资225亿美元,这笔交易是在OpenAI估值为2600亿美元时锁定的。如果交易完成,软银可能持有OpenAI高达12%的股份。

这也意味着在软银投入这笔资金之前就可能已经盈利,但这需要OpenAI完成向营利性结构的转换。

目前尚不清楚这225亿美元的未来股权将存放在愿景基金2期还是软银集团的资产负债表上。软银高管表示尚未做出决定,但这一选择将直接影响软银股东和孙正义个人的投资回报。

孙正义的“个人豪赌”

与首期愿景基金不同,愿景基金2期没有外部投资者参与。在该基金未能筹集到外部资金后,孙正义为自己获得了17.25%的股份。

这一安排将他的个人财富与基金表现深度绑定。日本的公开文件显示,孙正义还质押了约900万股个人持有的软银股票作为贷款抵押品。

然而,根据基金条款,在基金的已实现和未实现价值超过投资成本30%之前,他无法获得任何分配,考虑到基金目前仍处于严重亏损状态,这仍是一个遥远的目标。

孙正义的个人持股安排引发了外界对公司治理的担忧。MSFT Financial的股票分析师David Gibson向媒体表示,这种安排对软银的股东而言,降低了他们从OpenAI投资中可能获得的潜在回报,“从公司治理的角度来看,这是一场灾难”。

WeWork阴影下的高集中度风险

这笔巨额投资也让软银再次面临风险高度集中的问题。如果追加投资完成,OpenAI一项资产就可能占到愿景基金2期总规模的34%。

这不禁让人回想起几年前软银在WeWork投资上的惨败。在那之后,该基金的财务负责人曾承诺,将确保基金不会“过于集中”。如今,软银似乎再次将巨额筹码压在单一明星项目上。

目前来看,这笔投资正走向一场巨大的胜利。但正如报道所指出的,它也可能以类似的悲剧告终。

Fish AI Reader

Fish AI Reader

AI辅助创作,多种专业模板,深度分析,高质量内容生成。从观点提取到深度思考,FishAI为您提供全方位的创作支持。新版本引入自定义参数,让您的创作更加个性化和精准。

FishAI

FishAI

鱼阅,AI 时代的下一个智能信息助手,助你摆脱信息焦虑

联系邮箱 441953276@qq.com

相关标签

孙正义 软银 OpenAI 愿景基金 高杠杆
相关文章