财联社8月13日讯（编辑 齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：
中信证券维持DoorDash Inc-A（DASH.O）增持评级，目标价264美元：
公司25Q2营收32.8亿美元，YoY+24.9%，量价齐升，货币化率创新高；净利润2.85亿美元，净利率1.2%，同比显著改善。通过收购SevenRooms与Symbiosis切入高潜力SaaS场景，强化平台服务能力与广告产品，构建长期护城河。新垂类业务渗透率提升，协同增长潜力显现，有望持续驱动业绩高增，长期利润贡献可期。
中信证券维持Shopify Inc-A（SHOP.O）买入评级：
公司2Q25业绩超预期，国际化拓展、支付渗透率提升及商家推广进展顺利，欧洲GMV同比+49%。AI平台集成优化购物体验与建站效率，助力降本增效。看好其电商SaaS龙头地位及多元扩张潜力，企业客户、国际及B2B业务拓展有望打开增长上限。
中信证券维持Unity Software Inc（U.N）买入评级：
公司2Q25业绩超预期，Create业务Unity6持续迭代，Grow业务UnityAdNetwork受益于Vector系统升级环比增长15%。随着Vector平台算法能力完善、广告数据积累及Unity6引擎升级，公司有望重塑游戏广告领先地位并实现困境反转。
交银国际维持Legend Biotech Corp ADR（LEGN.O）买入评级，目标价74美元：
Carvykti销售快速增长，2Q25销售额达4.39亿美元，产能扩张与需求释放推动增长。公司实现经调整盈利，全年有望经营盈亏平衡。美国Raritan及比利时新产能将于年底投用，年产能达10,000人份，支撑峰值销售预期69亿美元。FDA放松用药限制及社区渗透加速提升需求，上调目标价至74美元，反映更乐观销售预期。
华通证券给予高通（QCOM.O）持有评级：
公司2025第三财季营收103.65亿美元，YoY+10%，净利润26.66亿美元，YoY+25%，手机芯片、汽车芯片及物联网业务均实现增长。QCT与QTL部门利润稳健，但第四财季指引低于预期，反映半导体复苏节奏及需求持续性存疑。关税政策与核心业务增长不确定性或影响短期表现，估值25-27年PE分别为14.44、14.13、13.72倍，暂未体现明显增长动能。
交银国际维持乐信（LX.O）买入评级，目标价11.8美元：
公司2025Q2净利润5.11亿元，同比增126%，主要受益于拨备费用下降及科技赋能收入增长。信贷业务净收入环比增10%，电商业务成交金额同比增117%。资产质量持续改善，入催率与逾期率双降。公司盈利改善趋势具持续性，预计2025年净利润约20亿元，同比增82%，当前估值低于4倍PE，具备吸引力。
华通证券给予苹果（AAPL.O）增持评级：
公司Q3营收940.36亿美元，同比+9.6%，EPS 1.57美元，同比+12%，iPhone销售同比+13%，Mac与服务业务增长强劲。预计2025年营收422318亿人民币，增长8%，未来三年PE估值合理。但需关注关税、汇率波动及流动比率偏低风险。
中信证券维持汽车之家（ATHM.N）买入评级：
公司2025Q2营收17.6亿元，同比-6.1%，净利润4.16亿元，同比-20.8%，燃油车广告收入承压。但新零售等创新业务增长强劲，控股股东变更后有望深化O2O商业模式，提升盈利。预计2025-2027年净利润为17.3/18.5/19.7亿元，高股息回报（目标股息率5%）支撑估值，对应美股目标价33美元。
海通国际给予SolarEdge Technologies Inc（SEDG.O）买入评级：
公司2025年Q2营收及毛利率超预期，Q3指引进一步显示增长动能。降本措施见效，现金流有望年内转正，关税影响预计2026财年可控。逆变器与储能出货稳健，但需关注需求波动与供应链等风险。
中泰证券首次覆盖并给予特斯拉（TSLA.O）增持评级：
特斯拉正由汽车制造商向AI企业转型，智能驾驶（FSD/Robotaxi）成为核心增长驱动。公司通过优化现有产线、降本增效及加速储能业务释放现金流，支撑AI基础设施投入。盈利预测2025-2027年营收CAGR达28.3%，净利润增速显著回升。尽管当前市场对机器人业务计价有限，但智驾技术突破有望开启新商业模式，提升估值中枢。PE虽较高，但反映转型期成长预期。
第一上海维持特斯拉（TSLA.O）买入评级：
特斯拉加速推进自动驾驶布局，Robotaxi试点车队扩容，FSD新模型训练完成，参数提升10倍，或于下月发布。Model 3+/YL续航刷新纪录，搭载LG电池，量产启动。尽管7月交付量同比下滑，但AI与智能驾驶技术领先，长期增长潜力显著。
中金公司维持小牛电动（NIU.O）跑赢行业评级，目标价5.4美元：
公司2Q25业绩符合预期，营收同比+33.5%，Non-GAAP净利润扭亏。国内销量高增、单价环比提升，新品上市推动增长。毛利率改善显著，费用率整体平稳。3Q25营收指引积极，新品反馈良好，叠加政策过渡期结束，预计销量持续增长。海外市场电摩销量回升，助力单价与利润修复。上调目标价35%，对应25E/26E P/E分别为24x/15x，较当前股价有43%上行空间。风险：国内标准切换影响产销节奏，海外销量不及预期。
浦银国际维持小鹏汽车（XPEV.N）买入评级，目标价24.4美元：
小鹏汽车进入新产品强势周期，MONA、P7+交付动能强劲，G6、G9系列重回增长，预计G7、P7及鲲鹏系列将推动下半年销量与盈利改善。二季度交付10.3万辆，同比+242%，毛利率稳步提升。采用分部加总法，基于2025年汽车销售及服务收入的市销率估值，目标价24.4美元，估值具备吸引力。风险包括行业需求不及预期、新车型表现不佳、成本压力及自动驾驶竞争劣势等。
中金公司维持雅乐科技（YALA.N）跑赢行业评级，目标价10.3美元：
公司2Q25业绩符合预期，Non-GAAP净利润同比增长12%，MAU同比增长8.8%，社交与游戏业务结构优化，新游储备丰富，预计4Q25起逐步上线，提升业绩弹性。公司持续回购并注销股份，股东回报率达3%。基于盈利预测调整及新游估值溢价，上调目标价14%至10.3美元，对应25/26年12/11倍Non-GAAP市盈率。风险包括用户流失、游戏进展不及预期及行业竞争加剧等。
招商证券(香港)维持腾讯音乐（TME.N）买入评级，目标价29.5美元：
公司2Q25营收同比+18%至84.4亿元，非IFRS净利润同比+37%至25.7亿元，超市场预期。在线音乐收入同比+26%至68.5亿元，订阅与非订阅收入分别+17%和+47%。广告、艺人商品及线下演出增长强劲，3Q25E预计营收同比+17%。毛利率同比提升2.4个百分点至44.4%，盈利持续改善。招商证券上调FY25-27E盈利预测6-10%，并上调DCF目标价至29.5美元，主因在线音乐业务增长动能强劲及商业化潜力释放。
