财联社8月12日讯（编辑 齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：
中信证券维持Applovin Corp-A（APP.O）买入评级：
公司2Q25业绩及3Q25指引超预期，AI驱动广告算法优化持续推进，移动游戏业务已完成剥离，业绩增长动能强劲。电商广告增长、AI引擎升级、垂类广告拓展及盈利改善带来的股东回报提升构成股价上行动力，关注数据合规性风险。
中信证券维持Coinbase Global Inc-A（COIN.O）增持评级，目标价330美元：
二季度受数字资产市场走弱影响，公司佣金收入下滑，经营利润低于预期。但公司在数字资产领域仍具头部优势，三季度交易活跃度回暖，衍生品等新业务有望带来增长。尽管中长期面临Robinhood等竞争，市场格局尚不明朗，但基于短期改善及业务拓展潜力，下调目标价至330美元，调整为“增持”评级。
中金公司维持Datadog Inc-A（DDOG.O）跑赢行业评级，目标价150美元：
公司2025财年Q2营收8.27亿美元，同比增长28%，受高价值客户增长及AI驱动影响，业绩超预期。AI推动云检测平台使用及下一代可观测性需求，AI原生客户ARR占比提升至11%。收购Metaplane完善数据生命周期监测，安全业务ARR突破1亿美元，同比增长44-46%。上调2025财年营收及Non-GAAP净利润预测，目标价150美元对应16/13倍25/26财年EV/Sales，较当前估值具10%上行空间。
中信证券给予Nebius Group NV-A（NBIS.O）买入评级：
公司受AI推理与训练需求驱动，2025Q2收入同比+625%，核心AI基础设施业务首次实现正EBITDA，盈利能力改善。全球算力网络扩张提速，CapEx同比+221%，新增多个头部客户，ARR环比高双位数增长。AICloud v3上线强化全栈布局，管理层上调2025年ARR指引至9–11亿美元。公司具备GPU资源获取、全球节点布局及技术迭代优势，有望持续领跑AI基础设施赛道。
中信证券给予Palantir Technologies Inc-A（PLTR.O）买入评级：
公司本季度主营收入、政府收入及指引均超预期，大客户数量持续增加，Top20客户平均年化收入达7,500万美元。企业及政府在数据现代化与生成式AI项目的持续投入将推动增长，升级后的商业业务加速获客，拉动美国商业收入高增长，中长期投资价值可期。
中金公司维持Shopify Inc-A（SHOP.O）跑赢行业评级，目标价150美元：
公司2025Q2业绩超预期，营收同增31%至26.8亿美元，Non-GAAP每股收益0.35美元，显著高于预期。核心驱动力来自国际GMV同增42%及全渠道平台战略成效，推动GPV提升至64%。尽管订阅收入短期受试用期延长影响，但中金预计下半年将恢复增长。上调2025/2026财年营收预测，虽下调短期净利润预测，但长期受益AI提效及市场扩张，估值对应17/14倍P/S，具备持续增长动能。
中金公司维持Unity Software Inc（U.N）跑赢行业评级，目标价36美元：
公司2025财年Q2业绩超预期，总收入4.41亿美元，创作业务同比增长2%至1.54亿美元，Unity6引擎表现亮眼，广告业务优化初见成效。与腾讯达成战略合作，强化游戏生态系统布局。公司管理层调整后业绩逐步回暖，广告与引擎业务持续优化，推动长期增长。我们上调2025/2026财年营收及Adj EBITDA预测，目标价对应35/14倍EV/AdjEBITDA，具备8%上行空间。风险包括核心用户流失、竞争加剧及宏观环境恶化。
兴业证券给予奥驰亚集团（MO.N）增持评级：
公司2025Q2业绩符合预期，经调整EPS同比增长8.3%，盈利能力稳健，口含烟业务持续增长，新型烟草布局完善。尽管可吸食产品面临出货量下滑压力，但公司通过回购+派息积极回馈股东，全年指引上调，股息收益率超6%，具备较高吸引力。风险包括宏观经济放缓与监管不确定性。
中金公司维持巴西石油（PBR.N）跑赢行业评级，目标价16美元：
公司2Q25盈利符合预期，受油价下跌影响，净利润同比-24%，但油气产量环比+5%至291万桶/天，单位开采成本环比-12.3%至5.96美元/桶，有效对冲油价下滑压力。天然气销量环比+7.5%，带动毛利增长40.4%。尽管CAPEX提速致自由现金流同比-44%，但盐下项目持续释放潜力，2025年EV/EBITDA仅2.4倍，估值低位具备32%上涨空间。风险包括油价波动、增产不及预期及汇率扰动。
第一上海给予超威半导体（AMD.O）买入评级，目标价200.00美元：
公司2025Q2营收76.9亿美元，同比+31.7%，数据中心业务增长14.3%至32.4亿美元，MI308出口恢复，预计年底贡献收入，MI355订单饱满，2025/2026财年AI GPU销售额望达80/151亿美元，同比+59.1%/88.6%。客户端业务同比+67.5%至25亿美元，Ryzen 9000系列销量破纪录，全年营收望+41.7%达100亿美元。游戏业务同比+73.1%至11.2亿美元。预计2025-2027年收入CAGR为42.3%，Non-GAAP净利润CAGR为58.2%。DCF估值对应2026年PE 25.5倍，目标价200美元，对比现价有16.01%空间。风险包括AI芯片销售不及预期、PC份额增长放缓及关税影响。
中金公司维持叮咚买菜（DDL.N）跑赢行业评级，目标价2.5美元：
公司2Q25 non-GAAP净利润率预计2.0%，GMV同增4.4%，收入同增6.6%。4G战略优化商品结构，高粘性SKU占比达40%，履约效率提升，单均履约费降至13.9元。尽管毛利率承压，但费用率优化带动盈利改善。当前估值对应25年9倍non-GAAP PE，目标价2.5美元反映25年11倍non-GAAP PE，上行空间17%。风险包括消费疲软、竞争加剧及商品调整不及预期。
兴业证券给予多邻国（DUOL.O）买入评级：
公司2025Q2业绩超预期，净收入2.523亿美元，同比增长41%，订阅付费收入占比达84%。现金收入同比增长41%至2.68亿美元，盈利能力持续提升，经调整EBITDA率升至31.2%。用户活跃度保持高位，MAU达128.3百万人，付费用户同比增长37%，付费率提升至9.0%。公司提升2025年全年业绩指引，预计净营收同比增长35.6-36.2%至10.11-10.19亿美元，EBITDA率有望提升至28.5-29.0%。新课程国际象棋表现亮眼，AI技术优化学习体验，推动用户增长与成本下降。风险提示：新用户增速及AI应用推进不及预期。
中金公司维持怪物饮料（MNST.O）跑赢行业评级，目标价69美元：
公司2Q25业绩超预期，收入和净利润同比双增，调整后EPS同比+21.1%。北美市场增长稳健，EMEA和亚太表现亮眼，全球能量饮料需求景气。中金上调2025-2026年EPS预测至1.89美元和2.13美元，对应估值36.5倍和32.4倍市盈率，目标价69美元反映盈利预测上调及合理溢价。风险包括需求不及预期、竞争加剧及成本压力。
中信证券首次覆盖老虎证券（TIGR.O）增持评级，目标价11.9美元：
公司持续完善系统建设，推进全球化与科技布局，经营趋于稳定。2025年美股港股交易活跃及高利率环境利好业绩增长，且公司在港股市场加速拓展，边际效益显著。尽管客户规模已达富途的40%，但营收与利润仅为20%/10%，盈利效率仍有提升空间。基于21倍PE估值模型，反映其成长潜力与改善预期。
华泰证券维持苹果（AAPL.O）买入评级，目标价273美元：
公司通过在美加大投资争取关税减免，降低潜在贸易风险。建立“端到端”硅供应链，提升本土化生产能力，或增强其在美国市场的竞争优势。尽管存在成本上升压力，但AI与软件业务增长支撑盈利预期。基于36.6倍FY2025 PE估值，上调目标价至273美元，长期增长潜力可期。
国泰海通给予天弘科技（CLS.N）谨慎增持评级，目标价202美元：
公司AI ASIC服务器及以太网交换机业务高景气，项目陆续量产带动收入增长，同时向ODM转型提升盈利能力。预计2025-2027财年EPS为5.48、7.06、8.11美元，利润CAGR达35%。AI网络演进及1.6T交换机订单推动成长，ATS结构优化、HPS高增长助力利润率提升。DCF估值支撑202美元目标价。
