标题是矿友起的喂给量化，主要聊一聊在当前环境下，从宁德时代枧下窝停产，延伸去看江西和青海低品位资源的供给缩减，如何加速供需平衡的到来。ps：本文请务必辅助阅读年初那篇《网页链接{“锂” 解2025年供需变化，用什么姿势困境反转？}》，懂的自然懂。
当看到宜春8家矿企被要求9月30日前完成矿种变更储量核实报告编制时，当看到藏格矿业被责令停止锂资源开发活动时，当看到采矿证过期半年仍然超产的中信国安终于停产时，应当重新审视以江西和青海为代表的低品位资源带来的供给缩减冲击，恰恰是这两个低品位资源地区，提供了国内八成以上的锂资源产能，而此前中国2025年预期产能大幅超越智利并将赶超澳大利亚，成为世界领先的锂资源供给国（具体数据参考年初文章）。
由于宁德时代的特殊性和枧下窝最大锂云母矿的规模，可以说是国内低品位资源的阵眼，本次临时采矿证到期未续，直接冲击的是江西13.7万吨碳酸锂产能，以瓷土矿为名挖锂矿，只有江西钨业的414钽铌矿和江特电机的茜坑锂矿名正言顺。
江特电机茜坑是首个自然资源部办理的锂云母型锂矿采矿证，办理耗时三年，氧化锂平均品位0.44%。以此为参考，宜春约六成含锂瓷土矿品味在0.4%以下，枧下窝的平均品味仅为0.27%（可以缩规模用富矿提高平均品位），更不用说其他一些中小企业手里不到0.4%品味的瓷土。核心要点1：低品位和G关系会缩减一部分供给。
低品位意味着尾矿库和锂渣等尚无解决办法的环保问题，抛开此前铊污染的故事不谈，诚然环保是一把好用的剑，只会迟到不会缺席的还有补钱。时间节点论证公告显示，推荐宜春瓷土矿回收利用氧化锂的采矿权出让收益起征时间为2021年4月。核心要点2：补缴锂矿权益金进一步提高锂云母成本线。
ps：从宁德时代视角来看，枧下窝停产影响不大，此前在低价时已经补库做多，并且提前挖了存货用来选矿和冶炼，再者，十几万挖出来六七万卖，何必呢，不想停的是宜春。
但凡涉及环保问题，均会提高生产成本，关于青海盐湖锂和澳洲矿山锂的区别，等广期所开放品牌交割后市场自有定论。青海盐湖碳酸锂主要是钾肥的副产品，过去超产和补缴都已经家常便饭，尽管同步有责令停产的动作，但企业都太硬了，咱也不好乱猜，只能说，宜春的力度是一把标尺，用来改变预期。
在讨论供需平衡问题时，虾仁不如猪心，市场预期改变会带来库存策略的变化以及产业一窝蜂投机。你很难想象这一轮某些矿企一边做多一边宣布停产刺激价格上涨，正经的套保需要产业资本上游开空单下游开多单来锁定利润和成本，供给过剩带来的单边行情导致中下游多单缺失，清一色七、八万套保的空单，那么当预期松动反转时，弹簧...
参考年初文章的数据测算，即便无事发生，2026年也是供需重归平衡的反转时刻，反内卷加速了平衡进程和预期反转，考虑到宜春成本线，反转第一轮把碳酸锂价格打到12万也不是不可以。
由于9月30日前无实质性供给缩减，本身2025年全年仍然处于供给过剩局面，全球资本开支倒退的影响在明年开始显现，反转不会直接大单边繁荣，短时间内如果高斜率上行到关键位置，会带来剧烈波动，是的，尽管没料到反内卷，但仍然是年初文章的剧本。
最后，希望中下游保持理性，不要再拿原材料非理性上涨当借口了，三年时间足够您逆势布局了，但似乎大部分企业目前已经思维定势“锂不缺”。华强，那句话怎么说来着？
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