全文摘要 1、AI作为电子行业下半年投资主线逻辑 ·AI主线逻辑阐述：三四季度电子行业投资最大主线仍是AI，尤其八九月份主线将聚焦AI算力。电子行业整体复苏，消费、工控、汽车等下游板块环比向上，半导体全球及国内月度销售额数据2025年以来持续增长，中芯华宏等企业二季度业绩超预期。但其他板块复苏偏周期性，技术催化驱动力不及AI。AI终端应用价值量跑通是核心支撑——终端应用盈利，资本开支不会下调，甚至会持续上修，因AI应用不断拓展。 ·PCB回调机会提示：短期部分PCB相关标的股价调整，如PEB相关