市场总是反反复复，投资者的心情就跟着起起伏伏，这些都很正常。
比如7月底市场稍显降温，大家情绪就难免低落；到了8月初，三根阳线接连拉起指数，收盘点位屡创新高，市场就重新热闹了起来。
要是每天都跟着行情涨跌走，时而兴奋、时而沮丧，那也太累了。
早上坐地铁时，看到群里转发，说某位电新首席分析师简直神了，开个电话会有3000多人参会，而且是推啥啥涨停，不得了。
巧合的是，我认识这位电新首席挺久了，她是位特别有思想、又很有坚持的研究员，看问题的视角也偏长期。去年她曾提出过“新能源五虎”（宁德/比亚迪/阳光/东缆/拓普），当时就很有共鸣。
而且她特别拼，常常半夜还在分享观点，甚至有次打着点滴都没停，明明能靠颜值和实力，却偏偏那么努力。
当然，非常恭喜她能推出涨停股，对于卖方分析师来说，这确实是很荣耀的事情。但说实话，近期有些赛道的涨停，和基本面、和卖方的推荐其实没太大关系。
那为啥会出现推啥啥就涨的情况？很简单，因为现在是牛市。
之前就有提到过，现在还能做布局，前提是要相信还没到牛市末期。其实这话还能分成两层意思：先得认可现在是牛市，再得认可牛市还没结束。
第一点相信没什么可质疑的，从去年2600点一路涨到现在3600点，收盘价还是2022年以来的新高，这时候再说不是牛市，就有点说不过去了。
第二点就值得好好聊聊了。牛市周期该怎么定义，现在是初期、中期还是末期，不好直接下结论。历史不会简单重复，却总有些相似之处，还是能找到些踪迹的。
按道理要聊聊估值区间和顶部，或者是A股总市值占GDP比例这些数据，这样更科学，但是不够直观，普通投资者想要获取这些信息也有门槛。
于是我就想，能不能更简单和直接一些？终于发现有个指标挺不错，就是投资者情绪，这是每个人都能观察到的。
就我经历过的两轮牛熊来看，大概能分成这几个阶段：
1）熊市末期：没人愿意提股市，就算不当心提到了，也都是摇头叹气，而且网友骂得越凶，可能离熊市末期就越近；
2）熊牛转换：有些套牢盘开始慢慢解套，深度价值投资的机构反弹得比较多，因为他们逆市会越跌越买，这时候仓位都很重；
3）牛市初期：在股市里摸爬滚打多年的老股民“苏醒”，沉寂已久的卖方分析师开始轮流兴奋，市场会有1-2条主旋律，其他赛道每隔段时间也会轮动；
4）牛市中期：有人开始晒单了，有财经博主开始“封神”了，经常是盘前发什么，就什么涨停，当然发的还是卖方分析师的段子；
（补充：这个阶段往往会持续得比较久，在这过程中，有越来越多平时不碰股票和发过誓再也不碰股票的人，从蠢蠢欲动到四处打听、再到亲自入场）
5）牛市末期：股市一片欣欣向荣，自媒体上到处是“股神”，大爷大妈都能跟你聊几句热点板块，就连新韭菜都敢给人推荐股票。
有个典型场景，就是刚入市的人开始幻想年化收益率：“每天都能赚1000多，这1年下来不得好几十万啊！”别问我怎么知道得这么清楚，因为2015年我就是这么想的。
那现在处于牛市的什么阶段呢？
不妨把近期感受到的情绪，都套进去看看：
卖方分析师已经兴奋挺久了，银行、券商、港股、人工智能、机器人、军工等赛道都轮番涨过，牛市初期已经过去；
财经博主取标题越来越激进，动不动就是个股涨停和板块大涨，顺便开放了小密圈，再加上卖方首席3000人会议的说法，牛市中期已经到来；
身边有朋友问市场看法，但暂时没人给我推荐股票，某书和某音也还算平静，牛市末期还没到。
所以我个人觉得，现在是处于牛市初期到中期的阶段，正在慢慢进入完全的中期。
对了，常说比起去年“924”时的大干快上，更喜欢今年对等关税事件后慢慢涨起来、一点点攻克里程碑的市场。
大盘从最低3100点，几经波折突破3400点，再一鼓作气拿下关键的3500点，如今不断尝试3600点这个历史上少见的点位，一口一口“吃饱”，心里就是能比较踏实。
还记得去年是什么情况吗？短短6个交易日，就从2700多点冲刺3700点，市场情绪也直接跳跃到“直播炒股”“上海爷叔”等现象级事件。现在回头看，这些就是牛市末期的特征啊，也就容易理解了。
差不多就聊这些，希望能帮球友们理解“现在还没到牛市末期”这句话，而这句话，就是坚持投研和保持耐心的底气。
特别申明：本文内容仅供读者参考，不作为任何投资建议；股市有风险，投资需谨慎。
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