美国总统特朗普宣布对半导体征收100%关税，但豁免在美国制造或承诺在美国制造的公司。苹果随后宣布增加在美投资，以换取关税豁免。富国银行认为此举是明智的防御性策略，并重申对苹果的增持评级。尽管苹果在关税问题上获得承诺，但分析师指出，苹果在人工智能领域的落后可能是更大的隐患，可能占其问题的55%，并可能导致其在未来竞争中落后于竞争对手。
📈 苹果通过增加在美投资成功规避了特朗普政府针对半导体征收的100%关税。此前，特朗普政府宣布了这项关税，但明确豁免了在美国本土制造或承诺在美国进行投资的公司。苹果公司总裁库克随即宣布将对美国的投资额度从5000亿美元提升至6000亿美元，此举被认为是苹果利用投资来换取关税豁免的策略，也使得苹果能够继续在美国制造iPhone零部件，从而避免了潜在的贸易壁垒。
💰 富国银行分析师 Aaron Rakers 认为，苹果以增加对美投资换取关税豁免是一项明智的防御性举措。该机构因此重申了对苹果股票的增持评级，并将目标股价设定在245美元。通过预先加大在美国的投资，苹果不仅能够保护其利润率免受即将生效的关税影响，还能有效安抚那些对日益加剧的贸易紧张局势感到担忧的投资者，这显示了苹果在宏观经济不确定性下的风险管理能力。
⚠️ 尽管苹果在关税问题上获得特朗普政府的承诺，但分析师普遍认为，苹果面临的更大挑战在于其在人工智能（AI）领域的潜在落后。深水资产管理公司的执行合伙人 Gene Munster 估计，关税问题仅占苹果问题的20%，而监管环境变化占25%，高达55%的问题则源于苹果在人工智能方面的应用。这表明，与关税风险相比，AI领域的战略布局和技术突破对苹果的长期发展可能更为关键。
🚀 为了应对潜在的供应链风险和贸易摩擦，苹果已开始实施供应链多元化策略，将部分生产转移至印度和越南等地区。尽管特朗普政府对印度征收了50%的关税，但智能手机产品被豁免，这对苹果来说是一个积极信号，表明其供应链调整在一定程度上起到了缓冲作用。然而，金融服务公司 Baird 的策略师 Ted Mortonson 警告，苹果不能在iPhone的AI功能上落后太多，否则将为三星、谷歌和高通等竞争对手提供领先机会，迫切需要明确其在iPhone 17之后的AI战略重点。
💡 市场研究公司 Canalys 的分析师 Runar Bjørhovde 指出，苹果的供应链弹性足以应对重大变化。过去五年，苹果为了降低对单一生产地点的依赖，已将部分生产转移到印度和越南。虽然特朗普政府对印度加征关税，但智能手机被豁免，这对苹果的供应链稳定性和成本控制是一个重大利好。然而，与关税可能造成的11亿美元损失相比，AI领域落后所带来的损失可能更为深远且难以估量，这要求苹果必须将AI作为其核心战略，并在产品创新上取得突破。
周三，美国总统特朗普宣布对半导体和芯片征收100%关税，但在美国制造或承诺在美国制造的公司不在此列。在同一场合，苹果总裁库克随后宣布将追加在美国的投资，从原本的5000亿美元增加至6000亿美元。特朗普表示，由于苹果承诺在美国生产iPhone零部件，该公司将避开即将征收的半导体新关税。
富国银行表示，苹果对美国额外投资的1000亿美元实际上是为了避开关税。该机构分析师Aaron Rakers指出，半导体关税对在美国生产或投资的企业豁免是一个明智的防御性举措，苹果实际上以投资换取了关税豁免。
富国银行因此重申对苹果的增持评级，并将目标股价继续定在245美元。通过预先加大对美国的投资，苹果或许可以保护利润率免受即将生效的关税影响，并安抚那些对贸易紧张局势感到担忧的投资者。
更大的问题
尽管苹果在关税问题上得到了特朗普的一些承诺，但这并不意味苹果可以全身而退。库克指出，关税可能会在本季度给苹果造成11亿美元的损失。
另一方面，分析师认为苹果还有着更重要的麻烦：在人工智能领域的落后。
深水资产管理公司的执行合伙人Gene Munster表示，关税可能占到苹果问题的20%，监管环境的变化可能占25%，而剩下55%则与他们如何利用人工智能有关。
市场研究公司Canalys的研究分析师 Runar Bjørhovde也认为，供应链弹性应该能让苹果针对任何意外发生的重大变化做出策略性调整。
大约五年前，为了减少新冠疫情对单一供应链的打击，苹果开始将部分生产转移到了印度和越南地区。虽然特朗普宣布对印度征收50%的关税，但智能手机将得到豁免，这对苹果来说是重大利好。
从这些角度来看，苹果因美国关税受到的影响相当有限，但人工智能落后带来的损失却难以估量。
金融服务公司Baird的董事总经理兼科技行业策略师Ted Mortonson警告，苹果不能冒险让iPhone在人工智能功能方面落后太多，那样只会给三星、谷歌和高通创造领先机会。
Mortonson补充道，对投资者来说，更重要的是苹果需明确其在iPhone 17之后要做些什么，或者说苹果需要清楚宣告，它接下来的重点是人工智能。
