全文摘要 1、推荐江淮汽车的四大核心逻辑 ·纯阿尔法标的属性：江淮作为纯阿尔法标的，与汽车行业贝塔景气度关联性低。超豪华车受购置税退坡、以旧换新等政策影响微弱，与市场贝塔关联度低。投资者担心汽车下半年同比下滑及2026年政策退坡，但江淮受影响较小，在汽车板块景气度不高时具有配置价值。 ·超豪华车自主替代叙事：超豪华车赛道将复刻自主替代进口的叙事。产品力上，国产豪华车（如尊界）静态、动态表现和内饰设计硬装修不输迈巴赫等海外豪华车，软装及科技感对海外品牌形成降维打击。品牌溢价方面，科技感可替代传统品