美国制药巨头礼来公司公布了2025年第二季度财报，业绩全面超出市场预期。其减重和糖尿病药物Mounjaro和Zepbound表现尤为亮眼，销售额远超分析师预测，显示出强劲的市场需求。Mounjaro和Zepbound的活性成分均为替尔泊肽。财报发布后，礼来上调了全年业绩预期。然而，公司备受期待的口服GLP-1药物Orforglipron的临床试验结果未能达到市场预期，导致其股价在财报发布后出现下跌。尽管试验存在较高的退出率，礼来仍计划在年内向FDA提交相关数据，并有望于明年上市。

📈 礼来第二季度财报表现强劲，营收和净利润均超出市场预期。其中，糖尿病治疗药物Mounjaro和减重药Zepbound的销售额大幅增长，分别为52亿美元和33.8亿美元，远超分析师此前预测的44.9亿美元和30.6亿美元。这主要得益于其活性成分替尔泊肽（Tirzepatide）在市场上的强劲需求。

🎯 礼来上调了2025年全年业绩展望，预计调整后每股收益在21.75至23美元之间，销售额将在600亿至620亿美元之间，均高于此前的预测。这表明公司对其未来增长前景充满信心，特别是在GLP-1类药物领域。

📉 尽管整体财报喜人，但礼来寄予厚望的口服减重药Orforglipron后期临床试验结果令人失望。最高剂量组患者平均减重超过12%，但试验中各组患者的退出率较高，尤其是安慰剂组的退出率高达29%，引发了分析师的担忧和对研究设计的质疑。这导致礼来股价在盘前交易中出现显著下跌。

🚀 尽管临床试验数据未达预期，礼来仍计划在今年内向美国食品药品监督管理局（FDA）提交Orforglipron的相关数据，并预计该药物有望在明年上市。这显示了公司推进新药研发和上市的决心，但也为该药物未来的市场表现埋下了不确定性。

财联社8月7日讯（编辑 夏军雄）当地时间周四（8月7日），美国制药巨头礼来公司发布了其2025年第二季度财报，受其减重与糖尿病药物需求强劲提振，该公司业绩全面超出市场预期。

然而，礼来备受期待的口服GLP-1药物临床试验结果令人失望，导致其股价在周四盘初下跌。

财报显示，礼来Q2营收为155.6亿美元，超出华尔街预期的146.9亿美元。

礼来Q2净利润为56.6亿美元，合每股6.29美元，而去年同期为29.7亿美元，合每股3.28美元；剔除一次性无形资产相关项目后，公司调整后每股收益为6.31美元，超出市场预期的5.57美元。

礼来旗下的糖尿病治疗药物Mounjaro当季营收达到近52亿美元，同比增长68%，远超预期；减重药Zepbound的表现同样亮眼，单季销售额达33.8亿美元，同比激增172%。

Mounjaro和Zepbound的活性成分都是替尔泊肽（Tirzepatide），但被监管机构批准的用途不同。Mounjaro针对糖尿病，Zepbound针对肥胖症。

根据StreetAccount的数据，分析师此前预计Mounjaro和Zepbound的销售额分别为44.9亿美元和30.6亿美元。

礼来目前预计2025年全年调整后每股收益为21.75至23美元，较此前预估的20.78至22.28美元有所上调；预计今年的年销售额将在600亿至620亿美元之间，高于此前580亿至610亿美元的区间。

分析师此前预计，礼来2025年的营收约为600亿美元，每股盈利为21.74美元。

礼来这份财报是在诺和诺德发布令人失望的季度报告后一天公布的。诺和诺德因受到仿制药商和礼来竞争的双重压力，被迫下调了2025年销售预期。

而礼来方面则延续强劲增长势头，尤其是在美国市场，GLP-1类药物新处方中，Zepbound占比已超过60%。

新药试验数据不及预期

在发布财报前，礼来还公布了其口服减重药Orforglipron的后期临床试验数据。其中最高剂量帮助患者平均减重逾12%。但这一结果未达市场预期，导致礼来股价在盘前交易中一度下跌多达12%。

据礼来称，在最高剂量组中，有25%的患者中途退出试验。

瑞穗证券医疗分析师Jared Holz评论道：“安慰剂组的退出率也高达29%（新闻稿披露的数据），这让我们认为这项研究中可能存在一些特殊情况，值得进一步关注。各组中都有如此高比例的退出率，实属罕见，几乎让人难以理解。”

礼来正在推进Orforglipron的审批流程，预计今年内将向美国食品和药品监督管理局（FDA）提交相关数据，并有望于明年上市。