文章分析了大宗商品价格上涨的原因，指出供应不足、经济周期萧条和美元贬值是主要因素，并通过历史案例说明货币贬值并非唯一原因。

📈大宗商品价格上涨的核心在于供应不足，这一点在经济周期进入萧条期时尤为明显，表现为滞胀特征。🔄美元货币的贬值对大宗商品价格上涨起到了推波助澜的作用，但并非唯一因素。💡作者通过87-95年美元指数贬值期间大宗商品价格并未明显上涨的案例，说明供应充足和经济复苏繁荣期对抑制价格上涨的重要性。

来源：雪球App，作者： 润哥，（https://xueqiu.com/6451611049/297410370）

我补充一下，大宗商品价格上涨基本点是立足于大宗商品供应的不足，经济周期到了萧条期，呈现滞胀特征，而美元货币贬值会火上浇油作用单纯货币贬值不一定会导致大宗商品价格上涨。历史上87-95年的美元指数贬值，当时大宗商品供应充足，经济上处于康波复苏-繁荣期，呈现低通胀高增长特征，所以大宗商品价格上涨不明显。