(国海证券) 胡国鹏，袁稻雨 核心提要 本篇报告主要回顾了2015年“互联网+”行情和近年来“人工智能+”行情，并对未来“人工智能+”投资机会进行了总结展望。 2015年3月“互联网+”首次写入政府工作报告以后，相关政策在后续一个多季度的时间内，迎来了密集出台的催化期。 整体看，2015年3月至2015年6月中旬，TMT整体跑赢。如果将行业范围拓展，受益行业可分为“互联网+”基础设施端、应用赋能端两大类，后者的表现更好。 节奏上看，2015年“互联网+”行情分三阶段：第一阶段相关性强的软件等板块