今天AI应用调整较多，我们的看法如下： 首先，本轮AI应用行情的上涨可以归因于：①海外AI链的高切低、②国内外密集的事件催化、③“人工智能+”的政策叙事。对于①，我们认为这显然是本轮行情的充分条件，这没有什么不好意思承认的。但当前，美股AI都还在趋势内，模型→产品→云的数据验证正在加速，Claude Code需求好到被迫限流，GPT-5/Claude 4.1等新模型也呼之欲出，海外链没有看空的理由，那么国产AI也理应继续水涨船高；对于②，在经历了WAIC展会、Kimi K2发布、Figma上市、