海外算力产业链最新进展纪要(2024年8月3日)---光模块、液冷、AEC 三大方向全面上修 本次会议由中信证券组织，通信团队首席分析师李克然主持，联合魏峰城、李瑶、志焕等分析师，围绕当前北美 A1算力产业链的最新动态，重点从光模块、液冷、AEC(有源铜缆)三大核心方向进行了深度更新。尽管近期受非农数据扰动及全球关税担忧影响，美股出现回调，但 A1基础设施的长期景气趋势未变，资本开支持续上修，产业高景气确定性进一步增强。 一、北美云厂商资本开支强劲，AI算力需求持续超预期 1.四大云厂商(Met