之前我们两次汇报过对AI软件行情演绎的看法，「演绎1]:DeepSeek行情。「演绎2」:复刻去年Q3开始的美股映射行情。「演绎3」:国内应用本身超预期，目前看，市场主要是沿着「第二/三个」路径再走，而后续其他路径依然继续有关注点，比如 GPT-5/Deepseek未来的发布、后续美股软件财报超预期的可能性。 目前反馈了几个超预期。 1)全球AICoding超预期，近期Lovable1亿ARR 里程达成快于Cursor，是SaaS之最，反馈了卓 25 易信息(A股稀缺IDE)。 2)自身订单超预