北交所市场表现 指数行情回顾：本周北证50指数下跌2.7%，截至2025年8月1日收盘报1,419.61点，本周跌幅高于同期沪深300指数（-1.75%）、创业板指（-0.74%）及科创50指数（-1.65%），北交所市场短期调整压力较为明显。 北证A股回顾：截至2025年8月1日，北证A股数量共269只，平均市值31.13亿元。流动性层面，本周日均成交额环比收缩19.25%至251亿元，日均换手率同步回落1.06个百分点至5.94%，量能指标双降反映北交所市场交投活跃度边际减弱。 行业重要新闻 国家发展改革委：统筹资金下达与市场改革，推动经济高质量发展。国家发展改革委在2025年8月1日的新闻发布会中宣布，今年8000亿元“两重”建设资金及7350亿元中央预算内投资已全部下达，第四批690亿元“两新”资金将于10月完成全年3000亿元计划，后续将强化资金监管与风险防范。 美联储：维持利率不变但内部分歧加剧，市场降息预期降温。2025年7月31日，美联储宣布连续第五次维持联邦基金利率在4.25%-4.50%区间，但决策层罕见出现两名理事投票支持降息25个基点，创1993年以来首次两名理事投反对票，显示内部对关税政策影响的共识正在破裂。 国家卫生健康委：育儿补贴申领8月下旬全面开放中央财政承担九成支出。2025年7月28日，国家卫生健康委联合多部门宣布我国首次实施普惠式育儿补贴政策，2022年1月1日后出生的0-3岁婴幼儿家庭可申领年度补贴，中央财政今年安排900亿元预算并承担90%支出。 观点 产业催化与主题轮动主导盘面，关注中报高增与产业催化共振标的。产业消息面上，固态电池板块受头部设备厂商陆续出货加速行业量产进度催化，带动灵鸽科技、纳科诺尔等标的在本周初表现活跃；2025世界人工智能大会上，华为384超节点真机与基于CloudMatrix384超节点的华为云新一代昇腾AI云服务首次亮相，带动华为概念股明显上涨，*ST广道于7月31日涨幅29.94%。本周北交所行情主要受产业催化驱动，伴随北证A股中报陆续披露，建议关注中报高增与产业催化共振标的。 新股上市 鼎佳精密（874397.BJ）：2025年7月31日上市，首日涨幅达479%，振幅89.61%，成交额10.60亿元，换手率89.34%，总市值51.70亿元。公司主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售，产品应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、一体电脑、服务器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产品。 投资建议 本周板块呈现结构性分化态势，北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE分别为50.92/38.12/12.37/20.95/60.29倍（截至2025年8月1日收盘，口径为PE TTM整体法剔除负值）。北交所估值处于历史高位，建议优先配置估值安全边际较高且具备业绩反转预期标的，同时关注北交所中具备技术壁垒与产业政策共振的创新型企业。 风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期风险。
