之前分享一段文字，大致意思是就投资泡泡玛特本身，我是兴趣驱动，而非能力驱动，和大佬们的交流过后，认真审视之下对于投资泡泡玛特本身，更需要的是关注“底线思维”和终局思维，我理解的【底线】是你能接受的公司最不济的样子是什么，【终局】是你能推算出来的天花板是什么，取巧的话就是一个【止盈】和【止损】的位置，这个位置不代表对应的价格和市值，在于你对公司的理解，所以单从这点上看，讨论什么价格买入或者卖出，这件事也是不成立的，所以也没必要在这里误导人。
这是我觉得投资泡泡玛特本身要做“低频”的思考，你要花很多精力去认识公司的业务、去感受管理层的经营风格和知行合一，好的商业模式和好的管理团队，是我觉得投资刚开始就要想明白的。所以认准这一点后，大部分的高频的、低效的消息面上的东西，对我来是最不重要的。
从“高频”来说，其实无非是追踪新品上线、各渠道的销售数据转化、外部环境变化、门店新开业数、社媒的热度、数据变化等等等。
但是“高频”数据看的太多，其实容易对短期判断做一个干扰。
比如tk 7月的数据，在美区销售量下滑23%的情况下，销售额仅下降3%，这个背后原因对应的就是涨价，美国目前连续两个月单月销售额在1300万美元以上，全年1亿美元的收入是稳的。看到销售额的降低，似乎可以用热度下滑带来的销售变缓来解释，但是实际情况是什么？有限的产能依旧无法满足大部分的需求（可以通过电商平台的备货情况来做定量分析），还有一点呢，就是整个7月，不仅仅是 labubu 没有大规模补货（在6月中就完成了），海外补货现在主要也是放在自己的 app（可以解释为什么经常泡泡玛特 app冲到榜单前10），加上7月一整月，除了31号上的 mega100%四代以外（美国还是美东时间8.1上线的），pino、nyoyta以及 dimoo的盲盒手办系列，是不足以撑起一个快速带动销售额的作用的。
为什么要重点关注周末三天的 pts展，这个展你可以看到下半年集中会出的新品，我举几个：
1、skullpanda 是不是也会出 baby系列
2、haci搪胶脑袋去年成功后，dimoo 今年展会出的多肉滚滚（199定价），接下来几个月会不会发新品？
3、molly 的子品牌线，给到 silent trick 做的 angry molly，这次出的99的毛绒吊卡，未来也会是放到泡泡玛特的渠道来进行铺货的产品线。
4、小野这次的恐龙和小熊的手偶，周边线的拓展和丰富是不是下半年新的一个增长点？
5、像做星星人这个 ip的方法论，一样用到 tinytiny 和宝拉上，或者是合作其他小有名气的 ip，这个空间有多少？
所以昨天才发帖说，【没有去过 pts展的消费研究员，90%是不合规】，因为基本 pts展上你能看到的，是公司未来半年的一个产品的一些信息。你仔细想想，去年10月 pts展，横空出世的 sp【柔与韧】，是不是回头看是毛绒产品线爆发的一个注脚。*虽然 sp冬日终章一代卖的一般，但是二代的热卖证明了 sp依旧有产品统治力，艺术性和商业性的结合本身就是很困难的，从这次展会的人气看，熊喵依旧是断层第一。
以上，下午带娃午睡过头，这会儿倍精神，赶紧记录下今天的一些思考，留作后续印证。
讲实话，7.15出完业绩到现在，回调了10%从持仓角度肯定是难受的，因为本轮实实在在的加仓成本是260，也 miss掉了一些原本持仓个股的涨幅，但是套住了反而需要花更多时间去思考，这个才是有价值的。借用王宁的一句话：“尊重时间，尊重经营，我们相信时间的力量，我们慢慢来、慢慢做，但是要做就要做好、做对。”
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