全文摘要 1、国内AI应用进入拐点的核心原因 ·海外AI应用变现循环驱动：海外近期财报显示，AI应用已开始小规模应用变现，投入与应用落地形成正向循环，这是海外市场表现强势的核心原因。国内有望跟随此路径，且这一时点正逐渐接近。 ·模型能力突破临界点：复盘海外历程，海外大规模应用变现始于GPT 3模型发布后。当前国内模型进入升级周期，如Kimi K2、智谱GM4.5、千问3升级版等，升级后国内模型能力将超越GPT 3，带动应用落地商业化开启。 ·成本下降与政策加持：AI与移动互联网不同，移动互联网关