📈 **A股与港股震荡走强，关注高景气板块**：预计8月A股市场将震荡走强，短期内可能伴随波动，港股走势与A股同步。风格上，成长风格可能占优，红利板块表现相对一般。投资者应持续关注高景气投资板块，同时需等待更多国内利好政策出台以进一步提振市场。

🇺🇸 黄金与美股宽幅震荡，对冲效应或将延续：美股市场风险度已达高位，关税谈判落地后不确定性下降，但仍可能出现宽幅震荡。黄金市场风险度中等，美国经济内需不足及央行购金为长期持有提供支撑。预计美股与黄金将维持反向震荡格局，需关注“特朗普2.0”关税框架下的事件驱动。

📉 **国债与美债震荡延续，或迎修复行情**：国债市场基本面修复有限，宽松政策基调不变，利率整体震荡偏强。美债市场则受基本面压力、供给缓和、避险情绪升温及降息预期支撑，利率有望下行。整体而言，债市预计将延续震荡态势，并可能出现阶段性修复。

⚖️ **基金配置建议均衡，把握结构性行情**：鉴于市场可能处于宽幅震荡的行情，结构性行情仍将持续涌现。因此，基金配置建议采取相对均衡的策略，以应对不同资产类别可能出现的波动和机会，力求在震荡市场中实现稳健配置。

⚠️ **风险提示需谨慎对待**：文章提示了潜在的风险，包括预期外重大宏观事件的发生、宏观数据不及预期，以及在市场环境变化时模型可能存在的失效风险。投资者在进行资产配置时，应充分认识并谨慎对待这些潜在风险。

　　2025年8月各类资产配置展望 　　A股和港股——震荡后重振旗鼓： 　　市场整体趋势：预计8月A股市场将震荡走强，短期内由于模型内部负向分数交替出现，上涨过程中可能存在一定波动；港股市场整体节奏与A股保持一致，近期美元指数先扬后抑，汇率对港元的压力有所缓解。 　　风格与板块表现：结构上，相对收益方面成长风格可能相对占优，红利板块可能相对一般，近期持续关注高景气投资板块。 　　内外部因素影响：国内短期内仍需等待更多利好政策出台；海外方面，市场对9月份的降息预期下降，关税谈判短期落地但仍需关注法院判决等新事件催化。 　　美股和黄金——对冲效应或仍将演绎： 　　美股市场：风险趋势模型显示美股风险度已达高位，近期关税谈判结果落地，不确定性有所下降，但风险偏好博弈、就业数据向下修正，预计8月将宽幅震荡。 　　黄金市场：风险度处于中等水平，短期无明显高估或低估。美国经济内需不足、非农就业数据大幅下修与央行购金托底长期持有逻辑。 　　综合走势：美股与黄金预计维持反向震荡格局，但需持续关注“特朗普2.0”关税框架下的事件驱动。 　　国债和美债——震荡延续，或出现阶段性修复： 　　综合走势：稳中有进，震荡偏强。 　　国债市场：基本面修复有限，宽松政策基调不变，短期内利率整体震荡偏强。 　　美债市场：基本面压力、供给缓和、避险升温，美联储降息预期，共同支撑利率下行。 　　基金配置建议——相对均衡配置：预期市场可能会处于宽幅震荡的行情，结构性行情仍然会持续涌现。 　　风险提示：发生预期外重大宏观事件；宏观数据不及预期；市场环境变化时，模型存在失效风险。