一、 泸州老窖2025年一季报显示公司营收和净利润增速均创下十年新低，分别仅同比增长1.78%和0.41%，反映出消费市场的疲软以及渠道库存的持续压力。虽然公司通过“控货挺价”策略使得存货周转天数同比有所下降，但实质性的需求改.善尚未显现。这种情况下，若即将到来的中秋旺季销售不及预期，库存风险很可能在8月发布的中报中集中暴露。历史上，股价往往会提前半年左右反映业绩下滑趋势，当前的低增速预示着8月中报可能继续承压，因此有必要规避这一财报利空释放期。同时，雅鲁藏布江水电工程虽在2025年7月动工，但