全文摘要 1、AI应用的催化条件与投资方向 ·AI应用的四大催化条件：AI应用发展有四大催化条件。一是大模型性能突破：OpenAI久未更新多模态、全模态模型，预计GPT5多模态性能显著跃迁；大模型图片编辑和生成已过生产级门槛，推动应用公司产出更好AI应用工具。二是国内政策支持：国务院常务会议审议通过‘人工智能加行动意见’，关键词是‘大力推进人工智能规模化、商业化应用’，指明商业化落地方向，促进行业探索AI应用。三是美股财报季映射：近期美股财报利好，谷歌、微软等企业AI订单增加、增速提升、云化加快