美国7月就业数据显示，非农就业人口增长远低于预期，且前月数据被大幅下修，表明劳动力市场正在经历显著降温。失业率持平，但平均时薪年率创下年内新高，为通胀前景带来不确定性。分析认为，特朗普政府的经济政策可能导致企业招聘放缓，尤其在制造业和政府部门。此份数据被视为“改变游戏规则”的报告，大幅提升了市场对美联储9月降息的预期，黄金价格上涨，美元指数下跌。

📊 **就业增长大幅不及预期**: 美国7月非农就业人口新增7.3万人，远低于市场预期的11万人，是去年10月以来最小增幅。同时，前两个月的就业数据被大幅下修，合计减少了25.8万人，显示劳动力市场降温速度超出预期。

📈 **失业率持平，薪资增长加速**: 7月失业率为4.2%，与前月持平，符合市场预期。然而，平均时薪年率录得3.9%，创下3月以来新高，略高于预期，这给通胀回落路径带来了一丝不确定性。

📉 **行业分化明显，政府部门裁员持续**: 医疗保健行业继续领跑就业增长，创造了5.5万个新岗位。社会救助部门也贡献了1.8万个岗位。但联邦政府部门就业人数继续下降，7月减少1.2万人，显示“政府效率部”的裁员效应仍在持续。

📉 **特朗普政策影响显现，市场降息预期升温**: 分析人士认为，特朗普政府的关税政策和不确定性正在迫使企业减少招聘，部分企业可能已按下“招聘暂停键”。数据公布后，市场对美联储9月降息的预期从40%飙升至73%，现货黄金应声上涨，美元指数下跌。

📉 **劳动力市场降温趋势明显**: 专家评论指出，这份就业报告进一步证实了劳动力市场缓慢但持续的降温趋势，招聘势头减弱，压力开始积聚，但尚未陷入危机。

财联社8月1日讯（编辑 牛占林）美东时间周五，美国劳工统计局公布的数据显示，美国7月就业增长超预期放缓，同时前月数据被大幅下修，显示劳动力市场显著降温，也使得美联储9月降息概率大幅上升。

具体来看，美国7月季调后非农就业人口录得7.3万人，为去年10月以来最小增幅，远低于市场预期的11万人。

值得注意的是，5月份非农新增就业人数从14.4万人修正至1.9万人；6月份非农新增就业人数从14.7万人修正至1.4万人。修正后，5月和6月新增就业人数合计较修正前低25.8万人。

此外，美国7月失业率录得4.2%，较上月回升，符合市场预期。

美国7月平均时薪年率录得3.9%，为3月以来新高，略超市场预期的3.8%，这为通胀回落路径增添了一丝不确定性。

FwdBonds首席经济学家Christopher Rupkey评论称，特朗普的经济议程和政策可能开始对劳动力市场产生影响，迫使企业按下“招聘暂停键”，尤其令人不安的是，5月和6月，超过25万个就业岗位被大幅下修。

从行业角度来看，医疗保健行业再次引领就业增长，创造了5.5万个新工作岗位，社会救助部门增加了1.8万个工作岗位。

然而，联邦政府部门的就业人数继续下降，7月减少了1.2万人，“政府效率部”裁员效应持续显现。

美国行业金融机构海军联邦信贷联盟首席经济学家Heather Long表示：“这是一份改变游戏规则的就业报告，表明劳动力市场正在迅速恶化。”

数据公布后，现货黄金短线跳涨，向上触及3340美元/盎司，美元指数下挫逾100点，最低至99.11。

芝商所的Fed watch工具显示，市场目前预计9月降息的可能性为73%，而非农公布前约为40%。

在特朗普的关税政策影响下，美国企业正因不确定性而减少招聘。此前一天，特朗普签署行政令，将对加拿大的关税税率从25%上调至35%，并确定了对多个国家和地区征收的“对等关税”税率，具体税率从10%至41%不等。

AmeriVet Securities美国利率交易与策略主管Gregory Faranello表示：“我们预计美联储将在9月开始降息。”他补充说：“令人有些惊讶的是，几天前美联储主席还在暗示劳动力市场强劲，转眼间却就迎来了这样的就业数据。”

Manpower Group北美地区总裁Ger Doyle表示：“今天的非农报告进一步证实了劳动力市场缓慢但持续的降温趋势，虽然还没有陷入危机，但招聘势头继续减弱，压力开始积聚。”

值得注意的是，就在非农报告发布前不久，特朗普加大了对鲍威尔的攻击力度，他写道：“杰罗姆·鲍威尔，一个顽固的白痴，现在必须大幅降低利率。如果他继续拒绝降息，美联储理事会就应该掌握控制权，做所有人必须做的事。”