8月1日，港股市场迎来开门黑，恒生指数、国企指数及恒生科技指数均出现下跌，其中恒生科技指数更是录得七连跌，显示市场情绪低迷。盘面上，大型科技股表现分化，金融、生物医药、石油等板块普遍走弱，创新药概念股跌幅明显。然而，纸业股、物流股和部分汽车、黄金、半导体股逆势上涨。稳定币相关概念股受香港《稳定币条例草案》生效影响出现重挫。医药板块下跌与美国药价监管及中国创新药定价机制改革的消息有关。物流股的活跃则得益于“反内卷”政策对快递行业提价预期的提振。纸业股的走强与玖龙纸业的重大项目签约有关。英诺赛科因成为英伟达800V直流电源架构合作商而大幅上涨。南向资金大幅净买入。展望后市，分析师认为尽管估值不再低廉，但企业盈利改善有望支撑中国股市未来增长，建议关注业绩预期向好且具确定性的板块。

📈 **市场普遍承压，指数连续下跌**：8月1日港股市场遭遇“开门黑”，恒生指数、国企指数、恒生科技指数均出现下跌，其中恒生科技指数已连续七日下跌，反映出市场情绪的低迷。大型科技股涨跌互现，金融、生物医药、石油等权重股普遍表现不佳，生物医药板块尤其受到创新药概念股下跌的拖累。

💊 **医药行业受多重因素影响下跌**：生物医药股全线下跌，创新药概念股跌幅显著。这与美国总统要求大型制药公司降低药品价格的举措以及中国国家医保局首次公开“新上市药品首发价格机制”的消息有关，预示着中国创新药或将迈入新的定价周期，这给相关板块带来了不确定性。

🚚 **物流与纸业板块逆势走强**：物流股全天表现活跃，涨幅居前，这主要得益于“反内卷”政策的驱动，该政策提振了快递行业提价的预期，并强调了企业总部对基层网点稳定和服务的责任。纸业股也出现走强，与玖龙纸业重大项目签约的消息相关联，显示出特定行业因政策或项目落地而获得的积极信号。

💡 **科技新星崛起，合作带来机遇**：英诺赛科午后股价大幅拉升，最高涨幅超63%，其成为英伟达800V直流电源架构合作商中的唯一中国芯片企业，这一合作标志着其在高端技术领域的突破，也为市场带来了新的投资亮点。

📊 **后市展望谨慎乐观，关注业绩确定性**：尽管当前股市估值已不再低廉，但分析师认为企业盈利的改善将为中国股市在未来12个月内提供10%~15%的增长空间。建议投资者关注那些业绩预期向好且具有良好确定性的板块，尤其是在中报集中披露期，科技、医药和新消费板块有望呈现稳健增长并具备向上弹性。

港股8月开门黑

8月1日，港股迎开门黑行情，三大指数近日来连续回调，市场情绪表现低迷。

截止收盘，恒生指数跌1.07%，国企指数跌0.88%，二者均录得4连跌，恒生科技指数跌1.02%更是录得7连跌行情。

盘面上，大型科技股涨跌各异，大金融股(银行、保险、券商)、中字头等权重多数表现低迷；生物医药股全线下跌，创新药概念股跌幅明显，石油股走低。纸业股逆势走强；反内卷驱动提价预期升温，物流股全天表现活跃，汽车股、黄金股、半导体股部分上涨。

具体来看：

科技股涨跌不一，快手跌超3%，哔哩哔哩、腾讯跌超2%，网易、京东等跟跌；百度、阿里跌超1%。

加密货币、稳定币概念重挫，耀才证券金融跌超19%，云锋金融跌16%，连连数字跌超13%，国泰君安国际跌超10%。消息面上，香港《稳定币条例草案》8月1日正式生效。早前，香港金管局7月29日披露了稳定币牌照监管一系列制度。中信证券点评称，首批香港稳定币牌照申请时限为9月末，略慢于预期。

生物医药、创新药、医药外包概念跌幅居前，复宏汉霖、药明康德、药明合联、君实生物、泰格医药等跌超3%。消息面上，美国总统特朗普周四表示，他已致信包括辉瑞、诺和诺德、强生在内的17家大型制药公司，要求其在未来60天内采取具体行动，降低美国药品价格，否则将动用“一切可用手段”保护美国家庭免受“药价暴利”的影响。另外，日前国家医保局方面首次对外公开“新上市药品首发价格机制”已经制定，中国创新药或迈向定价新周期。

物流股涨幅居前，粤运交通涨超8%，中通快递-W涨超7%。“反内卷”政策驱动快递行业提价预期升温。近期国家邮政局密集召开会议，明确要求快递企业“旗帜鲜明反对内卷式竞争”，整治末端服务质量问题，并强调企业总部需履行主体责任，创新经营模式，保障基层网点稳定与农村服务可持续性。

纸业股走强，综合环保集团涨超6%，玖龙纸业涨超3%，理文造纸、晨鸣纸业等跟涨。个股消息面上，消息面上，近日玖龙纸业60亿元林浆纸一体化智能工厂项目正式签约重庆枢纽港产业园。

个股方面，英诺赛科午后暴拉，盘中最高涨超63%，市值一度突破600亿港元，最终收涨30.91%报57.6港元。消息面上，英伟达官网今日更新800V直流电源架构合作商名录，英诺赛科是本次入选英伟达合作伙伴中唯一的中国芯片企业。

今日，南向资金净买入122.07亿港元.其中，港股通（沪）净买入55.75亿港元，港股通（深）净买入66.32亿港元。

展望后市，高盛首席中国股票策略分析师刘劲津表示，当前股市的估值已不再低廉，指数在连续刷新年内新高后，出现回调在所难免。但随着企业盈利的改善，在未来12个月，中国股市还会有10%~15%的增长空间

中信证券称，预计港股2025年中期业绩将于8月中下旬集中发布。按当前已有盈利预期的公司测算，2025年上半年恒指整体营收同比增速较去年同期显著抬升，惟盈利增速或温和放缓。

部分细分行业呈现信心增强趋势，如新消费、科技与医药板块，业绩高增或大幅好转预期下，财报披露前的盈利预期仍在上修，建议布局业绩预期向好且有良好确定性的板块。

综合来看，恒科2025年中报有望呈现“稳健为主、向上有弹性”的格局。