昨日A股市场三大指数均出现超过1%的跌幅，进入短线整理阶段。尽管如此，中期向上的趋势并未改变，调整后仍可能存在低吸机会。盘面上，算力硬件概念在午后受消息影响出现回调，但资金正转向AI概念中位阶较低的细分领域，液冷、下游应用等板块有望迎来补涨。同时，创新药板块持续活跃，出海趋势明确，但部分个股短期波动可能加剧，需注意风险。整体来看，市场结构性分化明显，投资者可关注AI全产业链和创新药出海带来的潜在机会。

📊 指数短期调整，中期趋势向好：三大股指跌超1%，进入技术性修正期。但鉴于中期向上趋势未改且未出现恐慌性抛售，市场大概率不会就此终结上涨行情，调整后仍有低吸机会。

💡 算力硬件资金转向低位补涨：受英伟达被约谈影响，算力硬件核心标的回落。资金正逐步流向AI概念中位阶相对较低的细分领域，如液冷服务器概念（英维克2连板），以及下游应用端（易点天下20CM涨停），预计AI行情将向全产业链扩散。

🚀 AI应用迎来政策催化与补涨空间：国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，强调规模化商业化应用。结合港股AI应用端（美图、快手）的强劲表现，A股应用端有望迎来补涨机会。

💊 创新药出海是长期趋势，关注结构性机会：创新药板块持续活跃，部分个股再创阶段新高。机构认为中国创新药出海是未来3-5年趋势，“License out+股权合作”是主流模式，具备现金流和前沿管线布局的药企迎来估值重塑。但需注意部分个股短期波动可能增加。

导读：①三大指数跌超 1%，短线进入整理，中期向上趋势未改，调整后或存低吸机会；②算力硬件昨日冲高回落，后续资金转向低位细分，重点留意液冷、下游应用的补涨机会；③创新药持续活跃，出海成未来趋势，但板块内部分个股放量冲高回落，短期波动或加剧。

昨日市场震荡调整，三大指数均跌超1%，短线重回整理格局。指数在经历此前连续的高角度上涨后，存在着一定的技术性修正的需求，不过在中期向上趋势并未改变，短线也未出现恐慌性杀盘的背景下，本轮行情就此终结的概率依旧较低，耐心等待这一轮调整后择机低吸或仍具较高胜率。

盘面上来看，昨日午后受英伟达被网信办约谈的事件影响，算力硬件方向的几只核心标的纷纷遭遇回调。不过资金开始逐步涌向AI概念股位阶仍相对较低的细分。预计后续AI行情的演绎不再仅仅局限于抱团核心标的，而是有望向全产业链持续扩散。

液冷服务器概念昨日便相对强势，人气股英维克再度涨停实现2连板。消息面上，行业巨头Vertiv上调业绩指引，且单台价值量显著提升。天风证券研报指出，从GB200到GB300，预计Socket方案将带动整柜价值量由60万元提升至70万元+，其中冷板、快接头价值量变化最大：预计冷板用量将由GB200的45片提升至GB300的108片。

AI应用方向同样表现亮眼，易点天下20CM涨停，焦点科技、蓝色光标等个股同样涨幅居前。昨日盘后该方向再迎催化，国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用。结合港股方面美图、快手等AI应用端人气股已经从5月份起即形成了一波强有力的趋势行情。预计A股应用端或存在着一定的补涨空间。

创新药方向持续活跃，南新制药等多股涨停，广生堂、舒泰神的人气股再创阶段新高。机构研报认为，中国创新药出海是未来3-5年的产业趋势，前沿创新-商业化-反哺研发的正向循环进一步得到验证，预计“Licenseout+股权合作”将成为出海的主流模式，而具备充裕现金流+前沿管线布局的仿创结合药企正迎来新的估值重塑。不过需要注意的是，昨日创新药板块内部放量冲高回落的个股数量也不在少数，预计短期的波动可能会有所增加。